量能继续萎缩 短线反弹高度有限

　　大摩投资

　　今日两市大盘低开高走，在大盘权重股小幅反弹的带动下稳步震荡上行，股指分别上冲至单日新高点3544.23点和13013.56点，下午大盘冲高回落震荡，成交量同比减少。

　　从盘面看，多数个股先抑后扬出现上涨，单独力度不大。三元股份、丰华股份、原水股份、新华传媒、华意压缩等个十余只个股位列涨停，午后以国金证券、长江证券为首的券商股，以吉电股份、华能国际为首的电力股，兖州煤业、恒源煤电为首的煤炭股相继位列涨幅榜前，传媒娱乐、水务、金融、纺织机械等板块　涨幅均在3%以上，新能源、电子器件、石油、航空等板块亦全线做多，有色金属、军工农业板块相对反弹力度不大，但整体无一下跌，市场人气处于恢复状态中。

　　从技术上看，市场缩量反弹反映出3500上下是近期的多空平衡点，短期面临方向选择，市场在3500上下区域缩量横盘一定时间，用时间去修正各项指标，视其时环境而定再选择突破，目前所知的，新基金销量做好，做多的可能性大而且稳妥。从形态上来说，目前市场可能正在构筑头肩底的右肩，左肩是4月3日的3271点，一旦右肩构筑完成，大盘将再起一波行情。我们判断节后大盘可能先向下回补或者半回补4.24巨大跳空缺口，形成头肩底的右肩的可能性较大。