证券通

　　涨跌揭密：中国船舶逆市拉升 高成长低估值资产注入

　　股票评级☆☆☆☆★

　　中国船舶(600150)经过两天的上涨之后，再度回到百元上方。为何公司周一能够逆市放量大涨？证券通资讯终端的数据显示，技术面上看公司上周涨幅相对其他蓝筹股略低，因此本周继续存在补涨需求。而更重要的是，公司成长性突出，投资价值已经凸显。由于07年经历了整体上市，公司08年上半年业绩预增800%以上。而且作为拥有造、修、配和船舶动力的一体化造船龙头企业，公司未来2年内生性增长动力充足。以公司07年中报0.759元计算，公司今年中期业绩可达2.7元以上，简单计算的08年预期市盈率仅仅21倍。而机构预期公司07～10年的净利润复合增长率可达40%以上，08年业绩可以达到7.39元。照此预测，公司09～10年的动态市盈率分别只有14.9倍、9.8倍和7.68倍。高成长低估值的特性十分突出。另外，今年4月，中船集团旗下的龙穴造船厂也已建成投产。预计中船集团将履行承诺，并有望于今年将龙穴资产注入公司。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：原料成本压力不大 威孚高科08年收益喜人

　　股票评级☆☆☆★★

　　威孚高科(000581)在主营业务保持高增长的情况下，净利润负增长的主要原因在于钢材、金属铝等原材料价格大幅上涨所带来的成本压力，致使公司毛利率水平比去年同期下滑了3.24个百分点，但环比去年四季度大幅提升了5.23个百分点，说明原材料成本压力并没有如去年四季度显现出来的那么大。

　　东方证券假设08年公司原欧Ⅱ产品毛利率下滑至20%，则可贡献利润8520.01万元；假设博世08年销售收入达到42亿元(保守假设净利润率 12%)，则可为公司贡献投资收益15876.00万元；假设中联电子继续保持15%的增长水平，则可为公司贡献投资收益6958.85万元；假设威孚力达增长30%，则可为公司贡献利润2723.97万元；在不考虑博世零部件业务贡献的前提下，根据以上假设可知，公司08年可实现每股收益0.60元以上。而公司股改有10股追送0.5股的承诺，但公司大股东所持股份只有20.11%，因此，公司通过注入资产或非经常性损益来实现股改承诺的可能性较大，即08年将实现每股收益0.94元以上。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：瑞银维持联通“买入”评级

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，联通<00762.HK>派成绩表后，瑞银维持其“买入”评级，认为纵使首季业绩令人失望，但股价短期受重组支持向上，目标价20元。

　　报告指出，联通GSM业务增长符合预期，惟CDMA表现疲弱。首季收入及调整后纯利增长5.7%及9.6%，纯利增幅低于瑞银全年展望27%，主要受EBITDA利润率下跌及较高税率影响。EBITDA利润率及ARPU(每月每户平均收入)下跌，突显市场竞争压力。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：民生银行　面临挑战机遇　期待事业部改革

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　民生银行(600016)作为较早尝试事业部改革和多元化国际化战略转型的股份制银行，公司将进入一个新的增长模式和较温和的扩张期，并将面临一系列调整与挑战，但公司的战略方向是符合行业发展趋势的，在一季报中继续看到公司这种进取精神所带来的一些惊喜(尤其在中间业务收入方面)，公司的事业部改革与战略转型的成果将值得继续期待。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：中兴通讯　TD二期将扩张　份额会不断提高(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　中兴通讯(000063)在国产3G系统设备(TD-SCDMA)的产业链中竞争力领先，预期在08年奥运之后，中国移动将启动TD第二期的规模建设，公司有望获得35%以上市场份额。

　　东方证券认为，得益于销售规模的进一步扩大，规模效益将有利于公司成本控制、提升利润率，预计在未来三年内公司净利润复合增长率有望接近50%左右。公司 08年到10年的EPS预测分别为1.82元、2.70元和4.19元；建议6个月合理目标价为81元，相当于09年PE的30倍，维持“增持”评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。