涨价主题支撑股价高企

　　智多盈投资 余 凯

　　伴随着政策面吹响的积极做多的集结号，上周A股市场否极泰来。尽管本周一以中国石油、中国石化为代表的权重指标股走势仍然较为滞重，一度拖累市场深幅回调，但盘中个股的活跃度却明显增强，其中农业板块再度反弹的急先锋——北大荒、隆平高科、金健米业、登海种业、海通集团等联袂涨停，有效维系了市场人气。值得关注的是，自2008年以来，尽管A股市场的表现可谓是跌途漫漫，但农业板块的表现则是可圈可点，尤其是隆平高科近期更是创出了年内新高。显然，作为基础性上游行业，在行业景气和政策面强力支持下，农业板块未来的表现值得期待。

　　粮食危机愈演愈烈

　　进入2008年，世界粮食市场涨势惊人，而粮食危机更是愈演愈烈并且波及到全球范围。4月初全球大米价格基准的泰国大米报价从每吨580美元涨到了每吨760美元，涨幅超过了30%，达到了20年来的最高点。7日，芝加哥商品交易所的大米期货价格上涨2.4%，达到创纪录的20.985美元/100磅(约合0.463 美元/公斤)，这一价格已经是一年前的2倍。而到了上周四，泰国大米价格已经上升到1,000美元/吨，创出新高。1,000美元/吨的价格几乎是2008年年初价格的三倍。事实上，在过去的一个月里，国际市场稻米价格上涨超过50%。而与去年同期相比，芝加哥商品交易所( CBOT )的小麦价格涨幅超过140%、稻米价格涨幅超过80%。

　　在需求持续增加、农业生产资料价格指数不断上涨、粮食库存不断降低以及生物能源需求不减的诸多因素共同下，国际市场上农产品的长期牛市行情很难改变。但在国际农产品价格快速上涨的带动下，最近一年我国农产品价格也出现较大幅度上涨。值得关注的是，今年2月8日国家公布了2008年稻谷和小麦最低收购价，后来再次提高，两次累计稻谷最低收购价提高9%-10%，小麦最低收购价格提高4%-7%。我国粮食供求短期平衡、长期偏紧，人口持续增加、工业消费增加等因素使得粮食需求持续加速增长，但粮食生产能力却已近饱和。在这样的背景下，国内低粮价时代已经过去。

　　农业板块厚积薄发

　　在行业景气度持续提升的情况下，农业股近期表现可谓是风生水起。而在政策面大力扶持的背景下,农业板块有望成为A股市场中最主要的投资主题。由于农业板块的子行业众多，相关上市公司基本面也是良莠不齐，尤为重要的是，目前初级农产品涨价，直接受益的是处于产业链上游从事农产品种植的行业。而农业中下游的行业，是否具备较强议价能力和成本转移能力仍然是判断其能否受益的关键因素。

　　作为农业种植行业将长期受益于行业景气以及国家对农业的扶持政策，特别是具有资源优势的种植企业和大型粮食和农产品生产基地会更加明显。典型的如北大荒、亚盛集团、新赛股份等。与此同时，迫于粮价上涨的压力，许多曾坚决抵制转基因作物的国家和企业都开始动摇立场。如法国、日本等，而随着全球范围种植面积的进一步扩大，这为种子行业提供了难得的发展机遇，其中隆平高科、登海种业等具有较强竞争能力的种业上市公司值得重点关注。另外，具有水产品养殖资源的上市公司也具有阶段性的投资机会，如洞庭水殖、好当家等。