谈股论金：4月29日专家看市场

　　激情之后主动回撤 积聚上攻动力

　　张伟

　　昨天又是一个调整的星期一，既是对上周五冲高回落的延续，又是对激情行情的理性回归。沪市成交量从近2000亿萎缩到千亿出头，激情之后股指会向何处运行呢？

　　我们把这波从2990点开始的行情定义为中级反弹行情，因为它有别于历史上的“6·24”行情，延续的时间必然会较长，反弹的空间会更广阔。短期股指两次在3660点一线遇到阻力，表明从3000点快速拉升20%之后，在获利盘和前期套牢盘的双重打压下，这一线的压力很是沉重。如果能主动回撤，让更多的观望资金或者说一些空方主动回补，会增加未来突破3660点的砝码。选择在这里强势整理，一方面可以缓解上周短期拉升过猛造成技术上的乖离率过大，另一方面利用时间进行调整以换取未来更大的反弹空间。股指的运行体现在新的箱体运行中，很明显，重要支撑位在3400点附近，重要阻力位在3700点一线，这300点的空间将成为股指短期运行的区间。

　　昨天股指在缺口附近遇到支撑，但并不意味着3460点一定会死守，即使部分回补缺口，也不改股指强势调整的趋势。指标股走弱是股指表现低迷的重要原因，中石油、中石化持续走弱，中石油再次大跌的可能性不大，受限售股冲击最大的工行尾盘有所走弱，但影响相对有限，银行股下行的空间有限，值得警惕的依然是地产股和有色金属股，反弹之后必然会再次分化。

　　在指标股的重压下，各类题材股表现活跃，丝毫没有受到指数下跌的影响，这些踏空资金敢于在股指调整的背景下频频出手，最主要的底气还是来自趋势的力量。当历时数月的下跌趋势被强大的政策利好扭转之后，反攻行情中的回调都被认为是良性的信号，下行是为以后更大的上涨积蓄动力，这和下跌通道中的回落有本质上的区别。

　　激情之后，市场终究会恢复平静和理性，也许市场永远不会改变，因为人性永远不会变。笔者提醒，狂热的时候不要忘记过去；最困难的时候也不要忘记光明。

　　(巫寒)

　　复杂与简单

　　(蓝晨依舞)

　　记得几年前曾看过一本书，写的是一位股神传奇的一生，股神死后留下一纸遗言，内容大意是：这个世界上没有股神，师傅要教你们的最后一招是“远离市场”，这个市场中潜在的风险太大，总有一天你会遇上一次大挫折，它将抹杀你所有的成绩。

　　这本书是小说，故事的真实性并不可靠，而那段师傅的遗言却一直令读者深思。依舞也借此故事简单表述对股票交易与操作的理解。

　　任何企业都不能以单一的指标来考核业绩，股票操盘也是如此，在某一时段之内，交易利润最高的人并不一定就是合格的操盘者，合格的投资者不但要求其具备高素质的操作技艺，更要具备防范风险的谨慎意识，能在一定的程度上保证长期从市场中谋取较为稳定的利润。

　　如何才能成为一位合格的投资者呢？依舞认为，关键在于对趋势的理解和对市场潜在规律的把握与遵循。

　　近来有不少投资者说：“看着趋势操作，趋势没变就不用怕。”此话听起来很有道理，但是，依舞请问这些投资者，您看的是什么趋势？多长的趋势？怎么样才算趋势变了或者没变呢？更有甚者说，你只要看着5日均线操作就可以了。此话令人更加困惑，或许他们通常会说：“你画两条趋势线不就可以了嘛，破了位就平仓，没破位就持仓。”

　　依舞可以十分肯定地说，光靠以上所谓的“趋势论”为依据而操作的投资者，总有一天会输得一无所有。

　　趋势是分周期的，不同周期的趋势之间环环相扣、密切相连，大趋势之中包含小趋势，而小趋势的变化也将改变大趋势，因此，以趋势为依据进行操作实际上不是一件简单的事情，当然也不是仅仅用所谓的“两条趋势线”就能处理好的。

　　在不同周期的趋势相互作用、相互影响之中，隐藏着市场隐藏着的变化多端的规律，这些复杂的规律正是市场走向的灵魂。但这些复杂的规律是包罗万象的信息在市场之中的唯一体现体，值得庆幸的是，这些复杂的规律总是会提前向投资者透露出某些非常重要的迹象。不过，通常只有了解得更多或较多的投资者，才会、才能对市场规律所透露出的重要的迹象引起重视，这些投资者必然要比常人付出更多的时间去努力了解这些包罗万象的信息。

　　相信大家现在想必明白了，这就是市场中存在着的复杂的规律、市场走向的灵魂。当然，如果要想成为一位合格的投资者，就必须用你的智慧去多多了解这些繁杂的规律和其背后所包含的信息。而那些所谓的“趋势操作论”就留给那些平庸的投资者吧。(蓝晨依舞)

　　多空对决

　　(截至2008年4月28日16时)

　　上证博友对 2008年4月29日 大盘的看法：

　　看多 55.24%

　　看平 2.26%

　　看空42.52%

　　看多观点

　　昨天最好是快跌，如果周一硬支撑着，周二的杀伤力就会加大，但最终指数还是死守3400点，再加上盘中留下向下的跳空缺口，这就为今天的下跌埋下了伏笔。如果今天指数还是不破3400点，二次回探做底的时间就会推后，这就是笔者希望大盘这两天暴跌的主要原因之一。还有一个原因是前两天涨得过快，183点的向上缺口给后市反攻留下了巨大的隐患。总的来讲，笔者是看多的，有一点请大家切记，大盘反攻需要时间，一口是吃不成胖子的。(江恩看盘)

　　V形反转的特点就是强劲且快速，不会给你太多的时间作决定。昨天大盘在回试缺口的过程中表现得很强，这已经是第二次回试缺口，可以判断回试过程已经结束，今天大盘将再续升势。(天外天)

　　现在正在发行的三十多只基金5、6月份正是建仓期，因此笔者认为，上半年应该有接近5000点的机会。(fuge)

　　市场积弱难返的局面不可能在短时间内迅速改观，从总体看，本周大盘大体将处于调整状态，从短期看，市场尚不具备全面反转、持续上涨的条件，但反弹有望在本周调整之后延续。(tjchgptz)昨天大盘的回调属正常调整，一些题材股迅猛上涨，经过3天的大涨，盘中出现了一些较大的震荡或者回调是正常的，可以夯实股指上涨的基础。昨天大盘虽然下跌，但股指仍处在30日均线上方的相对强势区域，在美股和周边股市回暖的同时，我们坚信中级反弹的大幕已经拉开。

　　(cjsimu)

　　看空理由

　　昨天盘中一度下跌到向上跳空缺口的上沿，如果缺口被补，就不可能形成双底，弱势明显。虽然昨天没有大跌，但成交量并不是很大，多方正在走向衰弱，只是需要一个过程。昨天多方企图收红，但太吃力了，看一下中国石油昨天的跳空缺口没回补就知道了，大盘新一浪的下跌已开始，大家要密切关注成交量的变化。(小生)

　　昨天走势最明显的特征是成交量大幅萎缩，表明在连续放量大幅反弹之后，市场做多信心再次不足，长假的临近也加剧了投资者的观望心态，预计两市近日很可能转入短线整固阶段。短期内股指还会有所反复，因此投资者不必追涨杀跌，后市震荡调整之际可选择优质个股中线持有，操作上应适当控制仓位。

　　(洪燕华)

　　上证指数昨天低开后一路震荡下行，收盘下跌了83点，大盘在30日均线(3476点)附近纠缠。预期后市还会震荡下行，回补缺口。(鋭博股票)

　　从技术上看，大盘如果不能在近日冲破3600点近期高点，后市很可能继续利好出台前的趋势震荡寻底。(徐邦辰)

　　调整很快会结束 后市行情将起跑

　　屈指算来，当前的短期利空因素其实在前期的市场中已基本上消化得差不多了，当前的调整反映的只是投资者的短期担心而已。笔者认为大量持有工行解禁股的基本上是保资，保资抄底是为了做多，这个时候不适合其减仓，减仓与其利益不符，这可以从昨天工行的成交量上看出来。现在只要中石油以及其他保险股季报公布，就可能会被市场理解为不确定性因素出尽。

　　对于后市的行情，笔者认为技术上支持本周调整，但不支持本周大跌。从时机看，调整的时间在周一和周二，越早越好。逢低寻找合适的个股是当前的选择，昨天大盘缩量下跌实际上已经在表明量价关系在逆转，也就是说，指数技术上正在完善多方的态势。

　　笔者对当前行情的判断是，今天大盘依然有可能调整，调整的低点可能会压到3400点一线甚至更低，这样的调整或是最后的低吸机会。今天下午或者是明天，大盘极有可能再度进入上行轨道，开始第二波的恢复行情。从昨天的盘面看，以农业、奥运为首的概念股有所异动，看来这波行情极有可能由概念股引领。(占豪)

　　阴雨天正适合春播

　　张伟

　　人心纷乱复杂，手里有股票的希望股票上涨，空仓的希望股票下跌，人们对市场的理解往往取决于自己的利益而不是对市场真实的分析，这是散户最大的悲哀，也是众多投资者心中的梦魇。

　　当你持有股票的时候，会不自觉地接受那些看多的言论，更喜欢看一些对自己所持有的股票有利的股评文章，但空仓的时候，会希望股市跌得更深，套得更狠，这样未来就能买到更便宜的筹码。

　　都说贪婪是投资者的大忌，但有多少人能克服这个弱点呢？记得曾经看过一篇文章，说贪婪的本性是人类在原始社会就遗留下的遗传密码，为了在恶劣的自然环境中生存下去，为了同大自然中的万物竞争，人类必须学会贪婪，要学会捕猎更多的猎物、收藏更多的水果，不能像那些低等动物那样吃饱就满足了，这其实就是高等动物的高明处之一。

　　股市中的竞争如同大自然中的竞争，阴谋、伪装、恃强凌弱、落井下石等等手段都是合理合法的，在利益场上，所有的人都被利益蒙住眼睛，很少有人能跳出三界之外来静观其变。股市中流传这么一句话“庄家最怕你不看盘”，这话说得确实有点道理，春天播种，秋天收割，那管中间有多少风雨呢？这其实也是应对股市变幻莫测的一种方法，虽说有些消极、被动，但成功率不低。

　　“道”为体，“术”为用。其实在股市中，所谓的“道”就是指股市自身的运行规律，在股市中长久不变的是什么呢？无非就是低位搜集筹码，然后拉升，最后高位获利派发，不论这个过程中间有多少坎坷，环境有多大的变化，是股市永远上演的一幕，就像太阳每天都会东升西落，地球总是春去秋来一样，所不同的是每一天、每一年的景色总是各不相同。

　　至于说“术”，无非是指在这个大规律下的一些小的变化而已，股市中各种理论、各种技术其实都只是在帮助人们在大规律下获得更多收益的方法而已，阻止不了股市中的日升月落、春去秋来，但能帮助你在每一天、每一年中收获更多。

　　股市走到现在的点位，每个人对后市的观点都不尽相同，争论无处不在，真可谓“百花齐放，百家争鸣”，混乱的观点加上股民为之担忧的利益，很多不理智的声音四处弥漫。

　　对于市场短期走势的分析，笔者劝大家不要太费力气，首先应该弄明白现在究竟是适于播种的春天呢还是寒风刺骨的冬天？先把这个问题弄明白了，大方向别走错了，然后再考虑应该如何具体操作吧。

　　应该说，A股市场经过5个多月的市场调整，已经到了适于播种的季节，每一次阴天下雨都是我们及时补种的好机会，二次探底又如何？无非就是一次建仓良机罢了。但请大家小心，股指二次探底并不代表个股也要跟着探底啊。

　　对于套牢的投资者来说，眼前的窘迫在历史面前只是一次小的波澜而已，同样是套牢一族，有的是麻木地被套，有的则是坚持自己的投资信念积极地面对，这两种心境孰高孰低不难判断，虽然最后大家都能解套，但会有人在磨难中站起来从而成就自己，有的人还将面对无尽的轮回。

　　但愿这个过程能将我们炼成一块精钢而不是残渣。

　　(中涛梦话)

　　缩量调整不会改变反弹的趋势

　　昨天大盘承接上周五的调整走势，围绕30日均线进行强势缩量调整，上周四过度强势的权重股深幅回调，题材股却风光依旧，农业类个股表现尤为突出。

　　看点一：权重股回落，力度已有限。上周四过度疲劳的权重股昨天继续调整，对指数形成了较大的拖累。但从权重股的走势看，继续向下调整的动力明显不足，银行股已出现了止跌回稳的迹象，后市权重股板块企稳并继续走强可能性较大，市场整体复苏已成趋势。

　　看点二：指数调整，个股表现分化。昨天指数表现不佳，个股也明显分化，农业类个股表现强劲，而一些第一季度业绩预亏的个股则继续回落。这说明昨天的调整并非市场的整体回落而是技术性调整，这样的调整不会改变反弹的趋势。

　　看点三：守住缺口，多方反击指日可待。昨天上证指数虽然跌破了30日均线，但在上周四缺口处3460点明显有买盘在强力介入。缺口对指数形成了强有力的支撑，后市缺口的支撑效应将继续显现。

　　看点四：缩量调整，后市有望重拾升势。昨天两市成交量均有所萎缩，缺口上方的调整并未引发恐慌性抛盘涌出，由于政策的明朗，投资者的心态已经明显转好。目前两市估值明显较低，大范围的做空动力已不复存在。经过调整以及对快涨之后技术指标的修复，后市重拾升势只是时间问题。

　　由于上周利好来得较突然，一些机构并未做好建仓工作，适度回调有利于机构加大自己的仓位。从技术上看，3656点是前期箱体的箱顶，又是周线90单位线所在区域，市场不可能在大涨之后缩量，加上40日均线目前也游离于此，喜好技术指标操作的机构和投资者的心理压力会较大。但随着在这一线震荡消化的深入，二次突击这一线的压力将大大减轻，成功占领这一线将预示着反弹进入一个新的区域。(楚风)

　　震荡夯实底部 为红五月行情奠基

　　正如笔者上周五预计的那样，昨天大盘展开回补半个缺口的调整走势，从实战角度看，大盘进行适当的调整有两个目的：一是主力正处在建仓期，通过震荡能收集到足够的廉价筹码；二是洗盘，提高市场平均持筹成本，夯实底部，为即将到来的红五月行情奠定基础。

　　昨天的盘面有以下几个主要特征：

　　大盘低开低走，热点散乱。昨天大盘低开后没有展开像样的攻势，一直在上周五收盘位下方运行，尾市加速调整。导致大盘低开低走的主要原因是指标股表现低迷、中国石化等杀跌、市场热点相对匮乏和热点板块影响力有限、个股普遍下跌所致。

　　大非解禁流通对市场有冲击，但影响不大。昨天工商银行和中信银行各有巨额非流通股解禁流通，导致这两只股票出现调整，但调整幅度并不大。大小非解禁流通对个股的影响主要还是心理上的，大小非会否对个股和市场造成冲击，一是取决于公司的质地，二是取决于目前的二级市场价格，并非所有的大小非流通都会马上被机构甩卖。

　　普涨难以持久，个股出现分化。昨天个股走势开始出现分化，普涨格局开始打破，两市仅588只个股上涨，1087只个股下跌。有实质性题材和资金介入的股票走势相对坚挺，反之则大幅下跌。

　　从以上三个主要特征看，仿佛是对空方有利，实际上这是假象，这种假象正好与本文开头的两个调整目的相吻合。在这个假象的背后，目前所有的技术指标都呈强势状态——收盘指数仍然在5日和20日均线之上，5日均线已与10日均线金叉，上证指数5日均线更是与20日均线金叉，日MACD红柱继续扩大。成交量萎缩也说明大盘抛压在减轻，主力洗盘较成功。笔者预计，今天大盘进行适当震荡之后，节前最后一个交易日有望收红。

　　(股示舞道)

　　如何看待昨天的缩量震荡

　　昨天大盘延续上周末的跌势，在中石油和中石化的带动下，低开后围绕开盘点位进行缩量震荡，全天震荡幅度仅70点，成交量大幅萎缩，收出缩量的低开十字小阴。如何看待昨天大盘的缩量震荡呢？

　　昨天大盘成交量大幅萎缩，较前两天大幅缩水近一半，勉强达到10日均量，距离5日均量仍有一定的距离。昨天的缩量有两层意义：在连续两天放量之后，大盘成交量出现大幅萎缩意味着前面的放量攻击性有所欠缺，大盘在利好组合拳下出现反转的可能性在大大减小。与此同时，昨天的缩量表明市场在连续拉升之后观望气氛开始抬头，连续上扬后的技术性调整正在进行。

　　昨天大盘虽然没有击破3461点的支撑，但既然大盘反转的可能性很小，回补3461点—3427点缺口的可能性会较大，今天大盘的5日均线将上移到3470点上方，构不成有效支撑，20日均线开始走平，位于3380点一带，也就是说，如果今天大盘击破3450点一带的支撑，下一个支撑位将位于3380点一带。

　　从昨天的盘面看，前期领涨的金融、证券、煤炭等板块均出现不同程度的回落，公布季报的中石化带动中石油大幅下跌，取而代之的是前期反复活跃的农业、奥运、新能源等板块的走强。从本次市场的参与资金看，游资的热情远远大于基金，在资金面的博弈没有出现结果之前，震荡期的机会依然在游资主导的个股自救行情上。

　　昨天大盘收阴后，今天大盘有望探底反弹。操作上要继续关注成交量的变化，如果成交量不能有效放大，4月K线可能会以十字星报收，而收阴星将对5月走势更为有利，也就是说，3461点依然会成为这两天的焦点，围绕3461点高抛低吸仍是短线操作的主基调。

　　(老股民大张)