农业股：强势难改炒作特性

　　热点追踪

　　2008年以来，农业股一直是Ａ股市场的活跃品种，尤其是在春节前后一度成为市场的热门板块，涌现出一批强势股，成为当时各路资金竞相追捧的对象，似乎表明农业股已成为Ａ股市场新的龙头品种。那么，如何看待农业股的如此走势呢？

　　农业股的领涨力量主要在于对惠农政策的预期。不过，从近期盘面来看，农产品价格的上涨已成为农业股上涨的新领涨动能。隆平高科、北大荒、金健米业等与大米涨价相关的个股成为昨日农业股率先涨停的品种，这充分显示出新涨升动能对农业股股价的积极影响，所以，农业股在近期有望反复活跃，从而推动个股行情的活跃，营造着大盘反弹的氛围。

　　但行业分析师的研究报告显示，“国际国内农产品价格仍将联袂持续上涨，但国内资本市场上很难寻找到直接受益的公司”。之所以如此，是因为“单从产业链角度看，处于产业链上游的种植业将成为最大的赢家；处于中游的农产品初加工业、养殖业、深加工业则面临成本上升的压力，表现为利空；面向消费市场的终端消费品则因品种而异”。反观Ａ股市场，目前处于产业链上游的直接从事于种植业的上市公司并不多见，比如北大荒，虽然也是米业上市公司，但主要净利润来源于对稻谷的加工，所以，稻谷的上涨将直接影响着公司的毛利率。更何况，在农产品价格上涨的同时，成本也迅速上涨，不仅仅是农药，也不仅仅是化肥，还包括农民工资要求的上升。

　　正因为如此，虽然农业股会在国际商品期货价格上涨的推动下，在农业产业扶持政策的预期牵引下，出现强势延续的特征，但笔者仍然认为农业股炒作缺乏强劲的业绩基础，不排除在近期农业股进入炒作周期高点的可能性。故建议投资者在实际操作中，尽量不追高农业股。

　　(渤海投资 秦 洪)