大摩投资：震荡固整 短线有反复

　　大摩投资

　　今日早盘维持震荡整理走势，上证指数盘中三次下探至3460点附近，这是24日大盘的盘中低点位置，在此位置盘中都出现反弹，显示这个位置短线或有支撑。成交量同比大幅萎缩。

　　从盘面来看，大盘蓝筹股中的石油石化、保险、有色表现十分疲软对股指形成一定的拖累，多数个股跟随大势展开反弹后的整理。其中传媒、农业和券商、奥运类个股整体表现较好，银行股走势强于大势。例如，中国国贸、香梨股份、北京城乡、广州冷机、长江证券、隆平高科、登海种业等个股涨停。部分业绩报忧的品种抛压增大，有色金属、酿酒和地产股表现偏弱，上周五股价大幅波动的紫金矿业(601899)则巨量封住跌停。市场成交仍较活跃，多空分歧较大。

　　今日最明显的特征就是成交量的大幅萎缩，表明在经历连续放量大幅反弹之后，市场追高做多信心不足，同时，长假的临近也加剧了市场的观望心态，预计两市近日很可能转入短线整固阶段。另一个特征就是上证指数今日盘中始终没有回补早盘的跳空缺口，而向下始终在4.24跳空缺口的边沿遇到支撑。整体上，股指止跌后的回升趋势仍在延续，但一蹴而就的难度较高，短期的固整还将持续，反复震荡或可难免。投资者操作上应适当控制仓位，注意个股波段运作 。