4月28日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：天富热电开盘涨停 多重亮点提升投资价值

　　股票评级☆☆☆☆★

　　天富热电(600509)周五开盘即封死涨停。证券通资讯终端的数据显示，由于24日停牌一天，没有向受到大盘拉升的“红利”因此公司今日强势补涨。从基本面来看，公司在发电业务稳步增长的同时，介入了碳化硅业务，成为国内唯一一家碳化硅规模化生产商，垄断优势和技术优势明显。这一业务成为公司未来几年最大的盈利增长点。此外，公司近期还将利用新疆地区得天独厚的煤炭资源和电力资源开展煤化工业务。这一项目未来的发展十分值得期待。居预计，公司08、09年业绩将分别达到0.67和1.09元，对应当前股价的动态市盈率分别只有29倍和18倍，在高成长性面前，公司价值低估明显。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：盈利放缓事出有因 宝钛股份09年之后可期

　　股票评级☆☆☆★★

　　宝钛股份(600456)是国内钛材行业领军企业和正在成长中的全球钛行业龙头企业之一。随着钛板、钛带和钛丝棒等深加工产能扩张的完成，预计公司盈利增速将在2009年之后重新加快。公司08年一季度盈利的放缓主要是以下一些原因造成的：

　　1)近期，波音公司宣布再次延迟787的交货日期，把首批新机的付货日期推迟至明年第三季度。这已是波音第三次宣布推迟付运这款“梦幻客机”。最新的付运日期已比原先的交货日(今年5月)推迟了一年多。宝钛股份与波音签订由超过4,000吨的钛材供货合同，并主要用于生产787机型。787付货日期的多次推迟也对宝钛的销售造成一定影响。

　　2)国内军工订单的交货时间也有所延后；

　　3)随着公司熔铸能力的提高，公司外销铸锭的比例提高。这部分产品的毛利率较低。

　　安信证券将宝钛股份2008年盈利预测由1.78元下调为1.54元，2009年由2.45元下调至2.26元，下调幅度分别为13.4%和7.8%。即将公司未来三年净利润的复合增长率由43.0%下调至36.3%。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：瑞银重申海螺“买入”评级　目标66港元

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银重申安徽海螺<00914.HK>“买入”评级，反映管理层及政策表现卓越，目标价66元。报告引述海螺管理层认为，来自基建、城市物业发展及农村地区需求强劲，加上中央控制产能扩张，相信出现产能过剩风险不大。随着水泥价格及营运效率进一步改善，有信心08年毛利率再扩阔2%。同时，确认计划投资460亿人民币扩展西部，三年内将产能倍增。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：泸州老窖　品牌独一无二　营销策略很斐然(增持)

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　泸州老窖(000568)是中国浓香型白酒的发源地，其历史源远流长，以独特的优势在中国白酒业占据举足轻重的地位。作为行业唯一获得“双国宝”的企业，公司坐拥中国最早(始建于1573年)，连续使用时间最长、保护最完整的“1573国窖池群”。公司自2001年开始运作“国窖1573”，截至2007年底已占有中国高端白酒市场份额8%，对公司白酒收入的贡献度达50%，并且能够有效地带动公司其他系列产品的营销。经过一系列包装策划后，公司果断提价，取得了令人满意的成绩。2007年老窖特曲的销售达到5600吨，与 2006年同比增长13%，销售收入实现6.7亿。对比老窖特曲在八十年代末曾经辉煌的1.2万吨年销售记录，未来销售成长的空间潜力巨大。安信证券给与泸州老窖增持-A 的投资评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：三钢闽光　业绩增长确定　盈利能力能提升(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　三钢闽光(002110)2008年业绩的显著增长是比较确定的。一方面源于所得税税率由33%下降至25%；另一方面中板产能释放，公司产品结构进一步改善，盈利能力将获得提升。公司有较明确的资产注入预期，公司在招股说明书承诺将集团的中厚板项目注入上市公司。目前公司委托三钢集团加工中厚板，吨材加工费475元/吨，收购中厚板项目资产有利于提升中板产品的盈利能力。安信证券维持对公司的“增持-B”评级，以及20元目标价。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐