机构看市：防空带下仍有隐忧

　　大赢家财富网

　　有人说投资的本质是企业的素质，而投机的本质是市场情绪，我深以为然。冷眼旁观我们这个投机氛围甚浓的市场，不是最好的写照吗？黑暗中的人们再次蜂拥而至，重新上演“在欢呼中欢呼，在恐惧中恐惧”，其实不知在内外力共振的“防空带”下仍存在着隐忧。

　　虽然在基本面和技术面共振下已构筑了内外力的防空带，但并非就可高枕无忧，从基本面来看，政策组合拳虽然已经走出了第一步、第二步，但并不意味着中国股市的制度缺陷就已完美无缺，上市公司疯狂再融资，新股高价发行以及发行首日的疯狂炒作……各种矛盾只会随着指数上涨再度激化。而从技术面来看似乎也存在着种种隐忧，从目前来看3000点—3600点可视为报复性反弹阶段，但3600点以后即为恢复性上涨，必然会出现结构性分化。而2000亿的成交量背后，谁在卖谁在买？鉴于“逢缺必补”的市场心理，3296---3461的缺口如何补？以及伴随前期大盘连续下跌，3500点杀跌的基金如何自救？种种问题摆在面前，反弹一波三折，蕴含玄机。

　　从板块方面来看，在报复性上涨阶段，可能全面开花，但待大盘企稳，还会齐头并进吗？今日券商板块继续领涨各板块，其中一方面源于券商板块是大盘报复性反弹时最容易表现的板块，另一方面融资融券的推出，为券商板块的展望带来很好的预期，在二级市场走势疲弱，在人们对于券商业绩预期悲观之际，这样的消息成为券商板块看好的理由，同时由于前期的超跌使得其有着强烈的反弹需求。然而就此认为这是天下掉下来的“馅饼”，未免为时过早，要知道这很可能成为“陷阱”，毫无疑问，券商股08年的业绩增长将出现减速或下滑，短线超跌以及一季度业绩仍维持惯性增长的动力，使得券商股有很强的自救愿望，因为后市的业绩下滑很可能让它痛失这个良机！后市走势如何将成为疑问。

　　从个股方面看，今天上市的紫金矿业出现了令人惊叹的一幕，在短短一小时之内，股价上涨了近一倍！大盘在此影响下，出现了盘中回落走势，收出均量的低开十字星。紫金矿业今天高达93%的换手，盘中出现173%的震幅，高达200多元的疯狂价格，如果说曾经中石油跌破发行价使人们为投资者扼腕叹息，那么今日一再追涨紫金矿业的投资者后市又会得到多少人的理解和支持？

　　因此当前投资者万不可掉以轻心，面对日益复杂的经济和金融形势，真正的考验或许还在后面，谨慎为上，操作上从中线来看当前3000点将成为中期底部区域，短线来看在3600以上大盘已经存在明显的压力，基于此，短线来讲我们可关注三条主线，即业绩增长、错杀蓝筹、主题投资，这将对于我们当前决策会带来很大的参考。

　　北方万盛 陈操