久违的利好 机会来时如何应对

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　　我们争论和期待多时的下调印花税终于得以实现,，23日晚间，经国务院批准，4月24日起，证券交易印花税由千分之三降至千分之一。22日，沪指创下调整新低2990.79点，标志着曾被市场视为固若金汤的最后估值安全防线3000点的短暂失手，让投资者救市的呼声越来越高。今日，投资者翘首以盼的降低印花税终于得到实施，这意味着什么？市场将会因此而演绎超级大反转吗？

　　回顾近期股市的暴跌，大小非解禁套现压力、交易成本居高不下、权重股的不作为等三大因素，无疑是拖累股市下跌的最大、最直接因素。目前，四天连出两大利好，在一定程度上化解了前两大因素对市场的压力，而本周以银行、地产、有色金属、石化等为代表的权重股的集体走强，也体现了机构对权重蓝筹股态度的转变。

　　可以说，权重股在本周的整体做多，是上证综指在昨日再度收阳的关键因素。两市第一权重股中国石油的止跌翻红，在一定程度上稳定了大盘；以工商银行为代表的金融板块、以保利地产为代表的地产板块的全面崛起，更是成为股指上涨的主要推动力；而有色金属板块的重新崛起，也为沪深股市反弹的延续积蓄了足够的能量。

　　历史经验显示，股市行情一般在绝望中产生，在疑虑中延续。最近两周，当上证综指逼近3000点大关时，部分公募、私募基金和普通投资者，对后市已经非常不乐观，对A股市场潜在的反弹力度也有疑虑，这可能预示A股市场即将出现转机。此外，从3月18日10449点至今，香港H股指数最大涨幅达33.14%，表明海外资金已经在H股上完成新一轮布局。同时，A股对H股溢价率也从1月16日的108.06%回落到4月22日的30.88%，并跌破2007年启动时的33.24%的阶段性低点，A股对H股溢价率的大幅回落对A股市场提供了新的做多动力。

　　A股市场目前已面临着一轮反弹行情的契机。一是因为大盘在美股下跌的背景下出现逞强走势，这本身就说明A股市场已迎来做多动能的集中释放阶段。二是因为一季度季报风险已有所释放，所以石化股等一季度业绩预期不佳的个股在近期出现反弹行情也在情理之中。大盘极有可能在近期反复逞强，不排除后市进一步拓展弹升空间的可能性。

　　而基金经理认为，尽管一些题材股、中小板块股票仍有补跌的空间，但是大盘蓝筹股已基本上得到了时间和市场的考验。在反弹行情中，大盘蓝筹股的机会也较大。信诚基金表示，蓝筹股能够体现国家经济增长的速度和模式，在对中国经济长期看好的前提下，在蓝筹股估值压力已经大幅释放的情况下，一部分蓝筹股已经进入有投资价值的区域。业内专家表示，不管蓝筹股或者市场如何波动，投资者最终选择的标准都是“价廉物美”，而蓝筹股由于具有业绩的支持和良好的成长性，相信蕴含的机会更大一些。

　　而从基金一季报看，今年投资主题也多集中在人民币升值、通胀、内需、增长方式转型与政府投资上。同时，购买兼并也将是贯穿今年行情的一条主线。具体看，有较好投资机会的行业包括：银行、地产、有色、煤炭、钢铁、基础化工；食品饮料、商业零售、医药、家电、软件及信息服务；央企整体上市与行业整合、奥运、3G与电信重组、新能源、军工等。

　　对于投资者而言，由于利好突然来临，今日市场走势变数较大，应该充分考虑各种交易策略，力争降低补仓或建仓成本，而业内人士认为两种策略值得大家参考。对于印的利好市场期盼已久，因此今日有可能大幅高开。但是如果股指高开超过5%，建议手中有筹码的投资者可以考虑高抛一次，当市场回落至2%左右时，重新买回抛出的筹码，完成一次当日的高抛低吸，可以进一步降低持仓成本。如果市场高开在2%以内，那么投资者可等待略为回落之际补仓手中的股票，摊低持仓成本；对于轻仓的投资者而言，则可趁机初步建仓三到四成仓位，目标就是超跌股，无论是蓝筹股还是题材股均可以考虑；如果股指进一步回落至3200点以下，则可将剩余资金进行建仓。

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