攻守兼顾 战略锁定新投资机会

　　大赢家财富网

　　久违的压力在周三的盘面得到了一定的释放，好久没有看到这样全天震荡向上的走势了。今日的市场在众多的利好和利空的伴随下逐步的开始了，昨日的3000点还历历在目，恐惧充斥着市场，今日的大盘却仰首攻击3300点。也许证券市场最大的魅力就在一个不确定当中，经过了3000点的暴风雨之后我们看到的彩虹悄然初现，期待更多清新的空气扫除大家心中的一丝丝郁闷。剩下的问题是分析市场，制定投资策略。

　　在消息面平静的情况下，周三沪深股市走出较大的反弹行情，最终两市都有4%以上的涨幅，说明经过极端地连续下跌之后，市场的理性已经开始主动抵抗非理性，后市已经具备了走稳的条件。但我们也应该看到，许多抢反弹的投资者并非真正战略看好后市，这些投资者似乎在博利好政策，一旦短期利好政策落空，非理性的杀跌盘又将涌现出来，因而，后市出现反复将是难免的。但作为一个理性的投资者，应该认识到，大盘从6000多点跌到3000点，风险已经大量释放，尤其是许多个股又迎来了战略性的建仓机会，此时，我们不管是出于短线还是中线，都要用战略眼光选股，不能一味追逐短线强势股，选股要做到攻防兼顾，尤其要关注一些市净率很低的优质股。

　　不少机构仍极度悲观地认为市场估值水平向下调整的过程并没有完成，导致周一机构选择了减仓。从基金重仓股的表现来看，加速抛售成为机构的共识，更进一步打击了市场持股信心，从而引发中石油等大市值股再度领跌，套牢盘纷纷杀跌出局，令周二市场盘中的恐慌性杀跌进一步加速。

　　不过市场非常担心的一季度宏观面因素，将随着一季报的公布而逐渐明朗。从周边市场看，美林的月度基金经理最新调查表明，全球半数的基金经理认为美元将被低估。美元汇率自2002年走软以来，贬值时间跨度已长达近6年，欧元、日元对美元累计升值幅度已分别高达近75%与25%。目前美元有效汇率指数值已接近1993年前后的历史最低水平。美国经常项目逆差自2006年起持续改善，加上2008年为美国总统选举年，有助于美元企稳，美元汇率跌势趋缓有利于抑制全球资源价格，从而对中国输入性通胀有抑制作用。

　　后市宜关注热点持续性和短期均线压力。尽管大盘连续两天出现上涨，但就技术而言，大盘底部并未确认。那么，当前大盘可以反弹多久？我们认为，热点往往是判断走势的关键，建议关注热点的持续性与热点切换。周三盘中表现显现的热点是券商、有色金属和房地产板块。券商是近期最具持续性的热点，其当前市场人气较好。有色金属受商品期货影响较大，同时，其是前期跌幅最大的板块之一，当前只能视为超跌反弹。房地产板块则是上周跌幅最大的板块，完全转入强势还需时日。这些热点的变换是判断大盘短线的重要依据。从当前大盘形态来看，短线空方仍占优势，大盘受上周长阴周线和周一高开留下较长阴线困扰，5日、10日和20日均线仍呈下移状，也一定程度制约大盘连续反弹。

　　从操作策略上而言，一旦政策反转阶段性市场的态度确立，我们就必须要及时转变思想，积极参与到做多行情中来。对于投资者而言，该如何调整自身的仓位，该如何最大程度发掘具备持续性的市场主热点则很可能是现阶段的主要任务。而对于价值股来说可以选择急挫之后业绩还在高速增长的企业，也可以选择受到通货膨胀影响较小的资源类企业。同时对于率先启动的金融板块也不能忽视，尤其是一些和港股比较相差较小的企业，经历了暴风雨，部分企业的价值已经逐步在体现。

　　北方万盛