股市在线：市场仍在试探性反弹

　　股市在线博众研究部(www.secon.cn)

　　大盘低开震荡，沪指在盘中一度跌破3000点下方，最低位跌到2990点。但是很快出现超跌反弹，最终两市大盘以翻红收盘。上证指数收盘报3147.79点，涨30.82点，涨幅为0.99%。深证成指收报11174.77点，涨80.44点，涨幅为0.73%。两市成交额较昨天显著缩小，沪市成交额为607亿，深市成交额为284亿。

　　银行股成为做多主力，北京银行今天涨停，南京银行、宁波银行和华夏银行等小银行反弹强烈，其他银行也不同程度的上涨。银行股大幅反弹对于抬升市场估值重心作用非常显著。在银行股业绩继续向好的背景下，该板块率先反弹并不为怪。钢铁、券商和房地产等板块也出现明显的上涨。

　　有色金属、纺织服装和农业股整体落后大市。有色金属板块中，“双宏”驰宏锌锗和宏达股份如市场所料继续跌停。刚上市不久的次新股金钼股份今天也大跌6.29%。食品股今天也出乎意料的补跌，贵州茅台跌幅一度超过8%。

　　个股方面，今天涨停的个股有17只，其中包括深国商、通葡股份和深高速等个股。跌停的个股有8只，其中包括中捷股份、三联商社和金马集团等个股。注意到，一线蓝筹的反弹力度大于其他个股，中小板块股继续处于下跌趋势。

　　试探性反弹

　　今天沪指盘中一度跌破3000点心里关口，虽然当时市场气氛非常恐慌，但是多头开始绝地反击，一举将大盘拉回到红盘。沪指从5500点跌落到目前，并没有碰到过一次像样的反弹，不管从技术面还是基本面来看都是非常难以理解的。目前较有说服力的解释是：由于信贷资金大幅抽紧，导致银根紧缩，市场资金供给出现非常紧张的局面。同时，由于市场高估明显，主力资金大幅抛售导致股指单边下跌。

　　从实业领域的资金链表现来看，目前资金紧张确实对实业经营造成较大的影响，尤其是房地产及其相关的产业。目前股指继续大幅下挫，很大一个原因是实业资本和金融资本的转换，实业领域对资金的迫切需求会导致证券市场资金加速流向实业领域。这样解释主力疯狂不计成本的抛售较有说服力，所以我们认为大小非减持并不一定都出于对后市的悲观，资金链也是他们考虑的重要因素之一。

　　基于以上分析，我们认为在实业领域资金不断收紧的情况下，股市短期内很难出现单边上涨的反弹行情，预期仍会有资金从股市撤离支援实业，同时由于套现欲望强烈导致短线化操作将加剧市场波动，投资者心态仍会受到影响。总之，我们认为，目前反弹行情可能伴随着不断震荡展开，即使出现一小波上涨，也很快以回落相应。但是从基本面来看，目前低吸蓝筹的风险已经非常小了，投资者可以大胆进入市场，做好长期持股待涨的决心。