人往高处走 钱往何处流

　　东方智慧 黄硕

　　受证监会发文规范大小非解禁消息刺激，周一两市跳空高开，沪指高开210点报3305点，暴涨6.80%，个股出现普涨。但随后便是令人失望的低走，地产股再次充当了领跌板块。看样子，投资者信心仍是严重不足。那，股市上的钱究竟都流向何处呢？以下几段来自媒体的分析，或许不够全面、或许仅是局部现象，但仍值得我们深思。

　　一、乖乖流回银行当存款？

　　前两年的牛市曾造成了“存款搬家”现象，如今，连连暴跌的股市正使钱回流，又从股市上抽出、流回银行当存款，平心而论，这应该算是“乖孩子”所为。2004-4-19新华网在《广东银行存款因炒股资金回流创新高》中称：由于今年股市行情趋淡，越来越多的广东人乐于将其理财资金转存在银行里。广东省统计局18日发布的资料显示，由于“炒股资金”大举回流，一季度广东城乡居民新增存款1283.69亿元，创下历史新高。统计显示，截至3月底，广东省中外资金融机构本外币存款余额51093.97亿元，增长13.7%。而今年以来由于证券市场降温而大举回流的资金，是广东金融机构存款余额剧增的主力。根据统计，广东当前城乡居民储蓄存款余额为24314.80亿元，比年初新增存款1283.69亿元，同比多增710.34亿元。

　　二 、流去炒二手房？

　　多数人眼里，如今的楼市，并不比股市更安全，但楼市存在地区差异，或许上海的楼市会比股市更安全？不好说，所以我们看看下述数据——2008年04月21日新华网在《股市资金转楼市炒房增多 沪二手房价大幅上扬》中报道：来自中原地产的成交数据最新统计显示，3月上海二手房成交量几乎比2月翻了一番；在成交量大幅弹升的同时，二手房成交价格亦大幅上扬，样本成交均价为18128元／平方米，环比上涨2.07%。中原地产分析，究其原因，一是3月开始进入购房旺季，需求拉动房价上涨；二是由于股市低迷，导致部分资金流入房地产，从而推动房产价格上涨。

　　三 、流去炒商品期货？

　　看看这两份国际与国内期货市场的数据，我们的确能感受到商品市场的热钱滚滚：

　　(1)2008年04月21日《证券市场周刊》在《全球高通胀预期下 市场资金容身之处是商品市场?》中分析：国际投资者进行的大量商品投资，估计资金在2008年第一季度达300亿美元，相比之下2007年全年流入的资金也只不过400亿美元。本月，在智利圣地亚哥召开的CESCO铜研讨会上，基金对商品市场的推动引起了前所未有的广泛关注。麦格理银行在为此次研讨会准备的材料中写道，今年以来期铜价格已经上涨了30%，毫无疑问基金买盘在推动价格上扮演了一个重要的角色。该投行统计认为：“大约有额外的300亿美元资金被分配至这个市场，并且都成为了多头动力；同时，大量对冲基金的空头平仓动作，成为价格上涨的另一股力量。”

　　(2)2008年04月21日《成都商报》在《股市暴跌40% 种种迹象显示巨额资金正转战期市》中分析：今年以来股市持续走低，沪深两市成交额严重萎缩，上周三，沪市成交额下滑至548.6亿元，而深市则萎缩至268.6亿元，沪深两市总成交额从年初的2395亿元萎缩至817亿元，创出2008年的第一个地量。与此同时，期货市场却创出天量，4月16日在郑州白糖期货的带动下，郑交所成交额达到1271亿，加上大商所的1490亿和上期所的841亿，总成交金额高达3603亿元，比今年初的2048亿元总成交额多出1500多亿元。股市成交量缩水上千亿，期市成交额却暴增1500亿，此消彼长的背后，有多少股市资金流入了期货市场？

　　人往高处走，钱往何处流？广东的钱流回银行，上海的钱流去炒楼，机构的钱则流去炒商品期货。看来，大家对股市真的失去信心了。难怪周一的这个救市措施，又一次演变成了高开低走的结果。