一体两翼助力 企稳预期犹存

　　渤海投资研究所 秦洪

　　由于受到“黑色星期一”的走势影响，上证指数在昨日早盘一度大幅走低，击穿了前期的市场低点并再创调整以来的新低3212.15点，不过午后随着中国石油等权重股的企稳，上证指数迅速止跌反弹，收市反涨51.68点。不过，笔者认为虽然短期大盘企稳弹升的预期犹存，但尚不足以构成反转行情甚至是中期弹升行情。

　　两大积极信息出现

　　对于昨日A股市场能够出现大幅企稳弹升行情，分析人士认为主要是受到了两大积极信息影响：

　　一是财政部公告，“经国务院批准，自2008年4月1日至2008年6月30日，对中国石油天然气集团公司进口的50万吨汽油、100万吨柴油和中国石油化工集团公司进口的50万吨汽油、150万吨柴油实行进口环节增值税先征后返”。在成品油价与原油价格严重倒挂的背景下，中国石油、中国石化等拥有炼油业务的上市公司获得进一步的政策支持，即在财政补贴之后可以再拿到一定的税收优惠，有利于缓解主流资金对相关上市公司业绩增速放缓的预期，从而提振主流资金的持股底气。

　　二是关于地产股的调整压力昨日也因新信息出现而得到缓解。这主要是指媒体报道称，“央行相关人士在接受记者询问时表示，近期并没有就房地产信贷对商业银行发布进一步通知”，这意味着导致地产股近两个交易日大幅回落的直接诱因并不存在，这自然有利于缓解地产股、银行股的调整压力，其中银行股昨日已开始企稳，多头的护盘激情由此被激发，从而推动大盘在午市后企稳背景升并出现一波强劲反弹行情。

　　“一体两翼”助力弹升

　　有意思的是，多头护盘也不是杂乱无章的。

　　盘面显示，多头护盘颇有讲究，主要体现在“一体两翼”的热点布局：“一体”指的是中国石化、中国石油等为代表的权重股；“两翼”主要指两大领涨板块，即以天威保变等为代表的新能源股以及以国金证券为代表的券商概念股。

　　值得指出的是，券商概念股在昨天早盘就非常强硬，显示出在上周介入的资金仍然看好券商股的未来走势。券商股的活跃，反映出主流资金对未来大盘走势的相对乐观信息。

　　从市场趋势来看，上述的“一体两翼”热点布局有望延续。

　　一方面是因为权重股经过前期大跌之后，估值已趋合理，部分银行股更是具有一定的低估特征，所以银行股有望成为中国石油、中国石化等品种的后续援军。

　　另一方面，由于资金介入程度较深，新能源股、券商概念股短期内也有进一步活跃趋势。与此同时，地产股、化工股等二线蓝筹股也面临一定反弹预期，已初步具备了反弹基础，所以“一体两翼”的战略布局后继有人，大盘或将在一体两翼的热点格局配合下企稳弹升。

　　仍未到反转阶段

　　但是，笔者认为这并等于A股市场已迎来了反转行情。

　　昨日，上证指数在跌穿前期低点之后出现大幅度的弹升行情，有观点认为大盘是不破不立，破了之后往往能够产生新的反弹动力。不过，就盘面来看，虽然是破了前期低点，但依然缺乏反转的

　　市场氛围，尤其是缺乏成交量的配合，所以大盘在短期内的企稳弹升预期犹存，但尚不足以构成反转行情甚至是中期弹升行情。

　　故在实际操作中，建议投资者可以紧跟市场热点。券商概念股、新能源股由于量能放大，代表着主流资金对后续走势的乐观预期，所以此类个股的二级市场股价走势或将进一步逞强，尤其是川

　　投能源(600674)、国元证券(000728)等成长势头相对突出的品种。另外，对于兴化股份(002109)、赤天化(600227)等未来成长势头相对乐观的品种，也可低吸持有。