筑底一波三折 底部近在眼前

    BY  黄晓义 郑步春 每日经济新闻

　　当市场走势总是出人意料的时候，变盘的脚步也就越来越近了。

    就在多头信心遭遇周一近200点阴线重创之时，昨日市场却并未出现向3000点区域惯性杀跌的一幕，反倒是以带下影的光头阳线收盘，上证指数盘中最低探至3212.15点，收盘时倒涨51.68点，报收3348.35点，空头的疯狂进攻被成功击退。

    在昨日收市之后，证监会又极为少见地公布了有关全面部署证券经营机构维护稳定和保障安全运营工作，这是继上周密令券商维护市场稳定行动之后，管理层又一次强调市场稳定。

    本报专家团队认为，大盘在3250～2950点构筑中期底部的可能性极大。

     BY  黄晓义 每日经济新闻

    大盘重现经典的反弹大底走势

　　上证指数从6124点一路狂泻至3200点附近，关于市场的牛熊之争已经基本水落石出，这的确是一次大级别调整行情。那么在这种大调整中，何时才能出现真正的反弹大底呢？要得出准确的答案，最好的办法就是在上一轮大熊市中去寻找。无论从市场结构还是市场背景看，与当前市场最有可比性的是2003年四季度的见底行情。

    2003年四季度初，市场已经承受了近半年的漫漫下跌，上证指数从前期高点1650点跌到了1350点附近；投资者信心濒临崩溃，迫切期待管理层救市。但管理层并未出台任何救市政策，最后市场依靠自身力量见底，并走出了一轮中级反弹行情（从1307点涨到1783点）。

    当时的筑底过程中，在没有利好的情况下，极弱的大盘突然拉出一根大阳线，给人已见底的迹象；就在市场认为大盘开始走好的时候，大盘又连续阴跌，并创出新低；然而就在市场又开始绝望的时候，大盘又莫名其妙拉出大阳线，并形成突破的趋势，给人以希望。如此反复了三次，最后在市场几乎彻底绝望的时候，大盘在新低1307点自动止跌，并形成反转走势。

    这一经典底部的形成十分符合大调整中的市场交易心理。由于股指跌幅较大，已经被深度套牢的市场筹码不会轻易抛出，主力只能采取反复拉锯的震荡走势获得一部分筹码，同时配合破位走势，让空头误以为市场还有一轮新的大跌，而仓皇割肉出逃，导致又有一部分筹码落入多头囊中。低位筹码收集进入尾声后，多头才突然发起反攻行情，导致踏空资金成为高点进场的轿夫。

    分析目前市场走势，已经开始出现这种经典的反弹大底特征，多空双方在3300点区域展开拉锯战，每一次空头想制造加速下跌的企图都被瓦解，不经意之中，下方的支撑力越来越强，多空力量对比发生了悄然转变；而多方也不急于发起反击，似乎时机尚未成熟。目前来看，3250～2950点区域很可能就是制造最后恐慌的目标区域，大盘可能在此形成一个完美的空头陷阱。

    3250~2950点是中期底部区域

　　为何3000点区域能够成为多头的反击区域呢？这与3000点的技术意义是分不开的。

    首先，这轮大调整是对998点到6124点的大级别调整，上证指数的涨幅为5136点，根据股指下跌0.618的黄金分割点计算（6124点-（5136点×0.618）=2950点），重要的技术支撑位就在2950点。而6124点如果下跌50％，恰好在3062点；在技术分析中，50％的支撑位也是相当强的。与此同时，3000点区域也是去年年初上证指数盘整时构筑的箱顶，被多头成功突破后变为了强有力的支撑，大量中长线资金也是在这一区域重新加仓进场，一旦被有效跌破，便意味着这批资金也开始亏损。因此，大盘在该区域构筑中期底部的可能性极大。

    换个角度思考，如果上证指数自3300点跌向3000点，大概还有10％的空间，而深证成指如果也与上证指数同步下跌10%，便意味着将跌至11000点水平，这也正是深证成指大双头形态的下跌目标区域。两大指数同时抵达重要技术支撑位，一轮大级别反弹也就能在指数的共振中产生。

    因此，3000点区域极有可能构筑一轮中级反弹的底部，在3250点到2950点区域投资者应该逐步建仓或者积极回补。

    考虑到市场突发政策和心理预期的变化，投资者在实战中最好不要等到3000点出现后再出手，最好的办法是在3200点附近时就开始战略性进场，分批建仓或者分批积极补仓，逢低敢于大胆买进，因为对大机构而言，必须要在几百点的上下空间中才能完成建仓。对于投资者而言，把握好这轮中级反弹带来的盈利或者减亏机会，至关重要。

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