广州万隆：3200确立了市场底部吗

　　广州万隆

　　提要：市场没有明朗的见底回升信号，上证指数沿趋势下行的可能性较大，3200点不是底，投资者宜继续轻仓观望；即使大盘在3200点见底回升，多数投资人由于预期较低而信心不足，底部构造过程必然复杂，后市还会出现多个低位买点，操作上不必追高买入。

　　市场走势预测：短线趋势行为和套利行为空头占优，长线投资者还没有大规模建仓的意愿，预计周三大盘惯性上涨后冲高回落。

　　跌破3300点后大众预期短期目标位3000点一线，因此，假如本栏前文判断错误，市场周二已经见底回升，由于大众信心不足，后市回升过程必然会有反复，继续观望不会有踏空危险。

　　实战策略：市场没有明朗的见底回升信号，上证指数沿趋势下行的可能性较大，3200点不是底，投资者宜继续轻仓观望；即使大盘在3200点见底回升，底部构造过程必然比较复杂，后市还会有多个低位买点，操作上不必追高买入。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市场走势

　　• 国资委主任李荣融昨日明确表示：对国有股减持，我们有承诺，要为股市的健康发展做贡献。

　　• 证监会：创业板按部就班推进并未推迟。

　　• 国家粮食局副局长认为粮价仍有上涨压力。

　　• 中石油中石化二季度成品油进口税先征后返。

　　• 净出口拉低GDP增速，4月加息预期减弱。

　　• 三力士和濮耐股份今日网上申购；紫金矿业明日申购，发行价每股6.88-7.13元。

　　• 中石化否认一季度亏损。

　　• 2010年我国煤炭需求量将超过30亿吨。

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的6个月时间内逐波下跌。

　　中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间三次弱势反弹高度有限。

　　短期：周二上证指数创下3212点的新低后止跌回升，终盘报收于3348点，涨1.57%，创投、新能源、券商等板块涨幅较大。

　　各类投资者心理和行为

　　长线投资者行为

　　上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个多月逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。

　　短线投机者行为

　　国资委主任李荣融关于国有股减持要为股市健康发展做贡献的言论给短线多头注入信心，证监会表示创业板按部就班推进并未推迟的消息则给了短线投机多头指明了热点，早盘市场惯性下探，正是短线多头热炒创投概念鼓舞了多头士气，为午后热炒新能源、券商等小市值板块打下人气基础。

　　从博奕角度看，创投板块行情属超跌反弹，周二大幅反弹没有改变震荡下行的格局，热点持续性不强。在大蓝筹板块股价未稳的情况下，短线投机者信心不足，可能采取打一枪就走的策略，因而高位热门股还有补跌空间。

　　机构行为

　　机构继续做空大蓝筹，表明其对市场的估值预期已经改变，市场估值重心将下一台阶。下跌过程中，少量机构将试探性建立长线仓位。

　　散户行为

　　散户中的投机多头仍有较高的做多热情，短线热门股得到追捧。“多头不死，跌势不止”，下跌过程中成交量没有极度萎缩的情况下，止跌回升的可能性不大，反弹仍可能是下跌中继。

　　趋势行为

　　指数处于下跌趋势之中，趋势行为空头占优。

　　套利行为

　　周二的反弹给套利交易者提供了平仓机会，周三套利行为空头占优。

　　综合多空行为：短线趋势行为和套利行为空头占优，长线投资者还没有大规模建仓的意愿，预计周三大盘惯性上涨后冲高回落。