庖丁解牛：山西焦化 焦炭涨价的受益者

　　公司是一家对煤进行深加工, 集洗煤,炼焦,精细化工和化肥等为一体的国有大型一档企业, 为国务院确定的 520户国家重点企业,全国82家循环经济试点企业和山西省重点发展的优势企业之一. 若公司规划项目全部完成后, 其总资产将达到75亿元, 年销售收入55亿元,年实现利税15亿元,届时,公司将成为国内最大的煤化工综合利用企业之一.

　　国内焦炭市场由于上游原料涨势凶猛，加上运输制约和政策因素影响，生产成本一路走高，因此焦炭市场也如预期一样，价格再次大幅上涨。山西省内的焦炭企业纷纷提高出厂价，而各地市场涨幅基本在150~230元每吨。不少企业一级焦炭价格已经突破2000元大关，创下历史高价位。

　　受国内焦炭价格创历史新高的影响，煤炭板块整体上扬。而山西焦化俨然是绝对龙头，以今日收盘价计算该股复权之后的价位以创出05年以来历史新高。之所以炼焦煤和焦炭价格猛涨，源于需求过大，且需求方的价格可以传导。产品价格的上涨，直接提升了上市公司的业绩，是刺激股价最直接的因素。山西焦化显然受益于焦炭价格的上涨，但是焦炭行业由于其依赖下游钢铁等制造行业的景气发展，一旦下游景气度出恶化，可能会影响焦炭企业业绩增长。

　　公司业务目前以生产焦炭为主,未来发展方向将以焦炭,化工业务并重，07年公司受益于焦炭价格大幅度地上涨； 预计未来1～2 年焦炭价格仍将上涨,但价格增速将会逐步回落。二级市场上该股明显有长线资金运作其中，无论大盘涨跌该股始终运行在上升通道中，预计其短期仍将维持这种升势。