股指窄幅震荡 多空短暂平衡

　　上海新兰德

　　受昨天尾盘快速拉升以及招商银行一季报大幅预增的影响，今日股指早盘高开，直接上攻3500点关口，但很快遇阻回落，随后多空双方在3500点附近展开反复争夺，大盘全天在5日与10日均线之间窄幅波动，最终沪综指收盘微涨0.61%，成交605亿元，较昨天略有萎缩。

　　盘面上，两市个股多数上涨，涨停家数约20家。整体来看，农业、通讯、奥运、航空等板块相对比较活跃，而银行地产为首的大盘蓝筹股则出现震荡，对指数形成明显的压制。此外，作为近阶段市场的主要做空力量——中石油、中石化尽管今日出现暂时企稳，但仍均收在5日均线下方，短线并没有摆脱劣势。

　　日线上，今天股指再收一根小十字星，表明市场短期方向又一次变得不明朗。一方面，股指在经历大幅下跌之后，市场风险已得到比较充分的释放，许多个股已经具有投资价值，下跌空间有限；同时，市场人气在最近的震荡反弹中也得到有效恢复，反映在盘面上，就是各类题材股的活跃。不过，出于对CPI高企、宏观调控、次级债危机的担忧，机构投资者在操作上显得更加谨慎，权重股、基金重仓股在大盘面临方向选择的关键时刻表现并不积极。我们认为这将加大后市底部构筑的复杂性。短期方面，股指必须首先站上5日线，反弹才会延续，而下周初大盘就将作出方向性选择，投资者可关注周末消息面的变化。