缩量小阳 耐心等待底部确认

　　新时代证券 黄鹏

　　据央视调查显示，周三有超过六成的人看多，结果股指暴跌近200点，而周四看空的人超过六成时，股指不跌反回升。实际上，在股指经过持续暴跌后，技术判断的可靠性大为降低。一般而言，当前股指波动通常难以把握，一个踏实的底部往往是多个交易日试探的结果，正所谓“顶部3日，底部百天”。那么当前大盘到底该如何应对呢？

　　市场观察：周三尾市出现恐慌性的杀尾盘，收出光脚中阴，技术上具有较大的杀伤力。但周四早盘仅小幅低开，且盘中跌幅比投资大众低，这主要是因为工行银行和中信证券季报预喜，其中工行银行巨量高开超过1%，对金融股有一定的刺激，周三尾市大挫的华夏银行和浦发银行周四高开，在很大程度上缓冲了大盘做空动能。周四早盘经过调整后，尾盘走势与周三暴跌相反，收盘前出现一波拉升行情。正好收盘于10日线之上，成交617亿元，较周三的843亿元萎缩达到三成。

　　热点回顾：周四个股仍为活跃，沪市涨停个股达23只。板块而言，农业板块走势抢眼，其中新赛股份、新农开发、敦煌种业和北大荒涨认字，酒类食品中也有部分个股有不俗的涨幅，如老白干酒涨停。创投概念股盘中一度较为活跃。最为令人注意的无疑仍是券商股，海通证券公布年报和季报，周四复牌震荡走高，收盘近下涨停，其它券商股也多有较大涨。券商股是近日持续性最强的热点，周四普遍仍有较大涨幅。

　　短线预测：从市场面来看，影响大盘走势几只代表股的走势值得观察，周三大盘暴跌的重要原因是中国石油和中国石化率先跳水，前期的凝聚人气的金融股仍处于蓄势中，如华夏银行、招商银行和工商银行等。金融股走势是后市大盘关键。房地产股也是主力重点运作的板块。我们认为，在当前人民币破7的刺激下，受益板块金融和地产股或有所机会。但是，经过前期持续大跌后，投资者心态较为谨慎，与之对应的是，周四成交量显著萎缩，这令多头不踏实。当前大盘5日线金叉10日线，周四收盘于10日线之上。对大盘有一定积极意义。人民币破7对金融和地产股也将起来一定的推动作用，或成为推动大盘反弹的力量。而11日是周五，目前3月CPI出来在即，据一些权威人士预测，仍将处于较高水平。这或许成为周五或下周初大盘震荡的因素之一。一般而言，大盘筑底是一个过程，往往有一个反复确认的过程，投资者宜保持耐心。

　　操作策略：金融股和房地产股是近期大盘低位区域主要做多力量，是上周四以来反弹的基础，可以看出，主力对两个板块介入较深。中国石油是大盘前些日的重要护盘工具，周三成为做空力量，特别是中国石化的连续下挫，对蓝筹股的负面影响显而易见。目前大盘存在较大的不确定性。综上所述，建议保持五成以下的仓位。

　　个股评级：2007年报显示，凯乐科技(600260)每股收益净收益为0.36元，以4月10日该股9。17元的收盘价计算，市盈率25.5倍，抛开该股在房地产和光通信领域的潜力不说，仅凭该股连续三年业绩稳定，目前总股本仅约2.46亿股，流通约2.22亿股，属于中小盘股，基本实现全流通，该股的净资产就达到6.01元，市净率仅1.5倍，投资价值相当突出。公开资料显示，在2007年四季度多数个股主力减仓与筹码分散之时，该股筹码反而走向集中，表明有主力趁大盘调整之机，大举吸筹。而四季度该股主要在12元以上运行，表明参与者当前被深套。该股短线超跌极为严重，具备强劲反弹潜力。整体来看，该股中线投资价值和短线投资机会均具备，故给予“买入”评级。