庖丁解牛：银泰股份 强强联合空间广阔

　　公司近年来通过重组,中国银泰投资成功入主,开始积极进军地产领域.公司斥资4367.83万元收购了银泰置地北京国中汽车大厦30%的股权, 出资521.83万元收购了银泰雍和房地产公司20%的股权, 成功开发"雍和家园"等优质项目,获得了良好的收益。

　　银泰股份(600683)今日发布公告，公司召开临时股东大会，会议审议并通过了《关于公司非公开发行股票预案》的相关议案。本次非公开发行股票数量不超过2.6亿股。发行对象为北京市基础设施投资有限公司、中国银泰投资有限公司和北京银宏投资有限公司，分别拟认购股份1.57亿股、8175万股和2100万股；发行完成后，持有银泰股份股本将分别占总股本的29%、25.81%和3.87%。发行价格不低于审议五届二十一次董事会决议公告日前二十个交易日公司股票的交易均价的90%，即9.65元/股。

　　此次非公开发行股票募集资金将用于北京市京投置地房地产有限公司95%的股权和股东借款；宁波市钱湖国际会议中心开发有限公司15%的股权；北京翔鸣房地产开发有限公司100%的股权；京投置地大红门项目追加投资；以及钱湖国际东钱湖项目追加投资。

　　此次发行后，北京市基础设施投资有限公司所持有公司股票将达到29%，从而取代中国银泰投资有限公司，一跃成为银泰股份的第一大股东，银泰股份的控股权将发生变化。与此同时4月9日银泰股份(600683)公告，公司董事会拟伺机处置公司可供出售金融资产，公司持有的“交通银行”、“宁波银行”和“海通证券”可供出售金融资产将于2008年5月份起逐步解除限售后上市流通。公司引入有实力的大股东对上市公司来说的确是件好事，中国银泰投资对外宣称是为了上市公司的发展。其实我们从公司一连串的动作来看，公司的资金面很可能已经吃紧，在国家对房地产调整力度不减的情况下，房地产公司的现金流都将面临严峻的考验，中国银泰投资此时选择定向增发引入北京市基础设施投资有限公司带来的不仅仅是资源，更重要的现金。

　　二级市场上该股在这波深幅调整的行情中，是走势最为坚挺的地产股，从未跌破上升通道，显示出主力极强的控盘能力，志在高远的决心。目前公司已成为一家专业房地产公司，未来两年地产项目将进入结算期，公司成长性毋庸置疑，该股很肯能会延续其慢牛格局，投资者可适当关注。