历史或重演 阶段底部轮廓显现

　　广州万隆

　　提要：周四深沪大盘呈现缩量反弹的走势，尽管市场观望气氛较为明显，但观察盘面可以发现，包括能源煤炭、农业板块在内的部分主流板块仍然表现出较为强劲的上攻意愿，尤其是周四尾市的放量上涨足以说明当前市场参与反弹的意愿正逐步增强。值得参考的，目前市场所面临的环境与2003年底的所处的市场环境有一定的相似之处，在2003年的跨年度反弹行情中，反弹幅度达到36.7%。巧合的是，近日的K线组合与2003年11月反弹初期的K线组合也有一定相似之处，如果本轮反弹成立的话，按照相应的反弹幅度，则本轮反弹行情的目标大概在年线一带即4586-4600点区域。技术分析理论的三大假设之一就是历史会重演，不过，后市大盘能否真正展开中级反弹仍然需要进一步观察和反复确认。

　　[今日市况]

　　在煤炭、农业等主流板块整体走强的推动下，周四深沪大盘呈现缩量反弹的态势，深沪股指分别上涨1.59%和1.69%，成交约957.38亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3378.14点顺势低开并惯性下探至3344.87点，随着煤炭、农业等热点的活跃，午后大盘逐步回升，尤其是尾市携量反弹，最终以接近全天高位3471.74点报收。深成指相应呈现止跌反弹的态势。

　　从盘面情况看，两市个股大面积反弹，其中深圳市场涨跌家数比例为607：105，上海市场涨跌家数比例为738：124。涨幅榜方面，新赛股份、山西焦化、厦工股份、新农开发、滨海能源、丰乐种业等35只个股涨停。从板块风格来看，煤炭行业以6.90%的整体涨幅位居首位，其中安泰集团、山西焦化涨停，盘江股份、平煤天安、兰花科创、四川圣达涨幅在8%以上。其次，环保、农林牧渔板块等也有突出表现。

　　周四，上证综合指数以3378.14点开盘，最低3344.87点，最高3474.31点，报收3471.74点，上涨57.83点，涨幅1.69%，成交617.69亿；深成指开盘12889.76点，最高13286.68点，最低12731.20点，收盘13286.68点，上涨207.87点，涨幅1.59%，成交339.69亿。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1.国务院总理温家宝9日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国家知识产权战略纲要》。会议指出，当今世界科技进步日新月异，知识经济迅猛发展，经济全球化步伐明显加快，知识产权已经成为国际经济和企业竞争的一个焦点，并在经济社会发展中发挥着越来越重要的作用。制订和实施国家知识产权战略纲要，是一项关系国家前途和民族未来的大事。

　　2.中国证券登记结算公司昨日公布《不合格账户规范业务操作指引》，明确了对剩余不合格账户数据报送、数据确认以及集中中止交易的处理要求。《指引》要求各证券公司认真进行查验比对，确保不合格账户分类准确，无漏报、错报，并完成对这些剩余不合格账户在其柜面系统的中止交易处理之后，方可将剩余不合格账户数据报送结算公司作集中中止交易处理。

　　3.日前，国务院批准了《天津市海洋功能区划》，为加强天津市海域使用管理和海洋环境保护、促进海洋经济可持续发展提供了重要依据，也为滨海新区未来发展提供了广阔的空间。

　　4.人民币汇率中间价4月10日报6.9920 元，较前一交易日大涨105个基点，突破7元整数大关，为08年第31次创下汇改以来新高。

　　[后市简评]

　　周四深沪大盘呈现缩量反弹的走势，尽管市场观望气氛较为明显，但观察盘面可以发现，包括能源煤炭、农业板块在内的部分主流板块仍然表现出较为强劲的上攻意愿，尤其是周四尾市的放量上涨足以说明当前市场参与反弹的意愿正逐步增强。笔者认为，如果没有其他负面因素的冲击，短期大盘将维持反复震荡筑底反弹的格局，因此在操作上不宜盲目看空杀跌。

　　实际上，笔者在近日的文章中多次强调，大盘经过近半年来的调整，无论从技术上还是从估值角度来看，后市继续调整的空间已经十分有限。而随着年报业绩的进一步披露和2008年一季报业绩的明朗，在良好业绩示范效应下市场已有条件逐步摆脱持续低迷的运行格局。值得参考的，目前市场所面临的环境与2003年底的所处的市场环境有一定的相似之处，在2003年的跨年度反弹行情中，反弹幅度达到36.7%。巧合的是，近日的K线组合与2003年11月反弹初期的K线组合也有一定相似之处，如果本轮反弹成立的话，按照相应的反弹幅度，则本轮反弹行情的目标大概在年线一带即4586-4600点区域。技术分析理论的三大假设之一就是历史会重演，不过，后市大盘能否真正展开中级反弹仍然需要进一步观察和反复确认。

　　从周四的盘面表现来看，受煤炭出口价格大幅上涨预期的带动，能源煤炭板块整体走强。笔者日前提到，经过近阶段的调整，能源煤炭行业估值水平已经大幅下降，成为吸引资金介入的重要因素。同时，能源煤炭行业从2004年以来，在旺盛需求和价格持续上涨的推动下，煤炭行业利润大幅增长；尤其是2006年以来，煤炭行业整体利润呈现加速上涨态势，2008年前两个月，全行业利润增长超过60%。此外，国际原油价格的持续上涨使得煤炭比价优势十分明显，预计2008年能源煤炭行业将继续保持景气。除了煤炭行业之外，金融、农业以及钢铁等行业也值得重点跟踪。