政策导向将带来结构性良机

　　广州万隆

　　提要：大蓝筹和中小盘个股有序轮动反弹是近日行情的基本特征，大蓝筹反弹时指数涨幅可观，当大蓝筹短线调整时，中小盘股做为热点个股涨幅可观，赚钱效应对维持市场热度作用很大。无论是指数上涨还是中小盘股涨幅可观，其与市场走势的双向反射作用都是良性的，这种情况下，短线反弹可继续看高，预计周三市场将延续上周四至本周一的表现。

　　市场走势预测：趋势行为和套利行为多头占优，预计周三市场将延续上周四至本周一的表现。大蓝筹和中小盘个股有序轮动反弹是近日行情的基本特征，大蓝筹反弹时指数涨幅可观，当大蓝筹短线调整时，中小盘股做为热点涨幅更为可观，赚钱效应对维持市场热度作用很大。总之，无论是指数上涨还是中小盘股涨幅可观，其与市场走势的双向反射作用都是良性的，这种情况下，短线反弹可继续看高。如果国家宏观经济政策如经济学家预期转暖，市场中期目标位有望达到上证指数4500点。

　　实战策略：美元兑人民币汇率周二到达7.0整数关口，破7已势在必行；一旦汇率下破7.0，人民币可能有一个加速升值过程，从而对金融、地产、航空等板块产生刺激作用。从TOPVIEW数据看，金融板块是近期机构增仓量最大的板块；从板块表现看，地产板块已持续走强了一段时间，航空股周二大幅上涨，后市三大板块有望继续走好，建议短线关注。

　　融资融券政策可能很快出台，对于券商股而言是重大利好，多只券商股连续两个交易日涨停板，鉴于券商股极大的估值优势，该板块有望成为这一轮行情的龙头品种。

　　人民币升值、物价上涨的环境下不能有效拉动出口、刺激消费，为了预防经济下滑，增加公共设施建设投资成为可能的政策导向，这样一来，大型建筑施工企业、水泥、钢铁、建材等企业三至四季度业绩可能很乐观，投资者可密切关注政策面的变化和上述几类个股盘面异动情况，把握其中的投资机会。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市场走势

　　• 一季度企业景气指数回落，多项指标预警经济下滑。

　　• 银监会强调外资持股中资行20%上限未松动。

　　• 银行系QDII可投美股。

　　• 多因素造成世界粮价上涨连创纪录，世行提出严重警示。

　　• 中石化称因获政府补贴已消化炼油亏损。

　　• 欧美再对我国钢铁提起反倾销反补贴申请。

　　• 外管局起草外汇管理新规，将放宽QFII资金锁定期。

　　• 万科首季销售过百亿元，刚性需求成为市场主流。

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌。

　　中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间两次弱势反弹高度有限。

　　短期：日K线连收两根长阳线后，周二股指震荡整理，上证指数收盘小涨0.36%，两市仍有40多只非ST股涨停板。

　　各类投资者心理和行为

　　长线投资者行为

　　上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个多月逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。然而指数跌至3000余点、个别股票如中国平安A-H股价倒挂投资价值凸现，3300点附近吸引了包括QFII、社保、保险、公募基金等在内的长线投资者小规模入场。

　　短线投机者行为

　　周二投机多空力量基本平衡，大蓝筹主动调整蓄势时，中小盘股大幅上涨的暴利行情维持市场热度，随着先知先觉者陆续入场，短线投机行为多头将占据优势。

　　机构行为

　　机构上周四大幅增仓，表明目前的估值水平已得到机构普遍认同，在中、长线的机构投资者和短线投机者达成共识的情况下，市场已没有下跌空间，底部正如我们的预期那样到来。

　　散户行为

　　部份散户习惯性“逢高减磅”以及前两天抄底者兑现利润行为是周二市场中的做空动力，现点位附近散户解套盘的压力不大，散户行为仍将是趋势多头占优。

　　趋势行为

　　连续两根长阳线已打破短期下降通道，中、短线趋势交易者空翻多。长期趋势上轨目前位于4600点附近，长线趋势空头在目前位置做空意愿不强。

　　套利行为

　　平均股价处于相对低位，套利行为多头占优。

　　综合多空行为：趋势行为和套利行为多头占优，预计周三市场将延续上周四至本周一的表现。