世基投资：观望心态制约反弹高度

　　世基投资

　　本周大盘的表现似乎延续了上周的走势，前几个交易日惨烈下跌，周末展开反弹。但历史不会简单重演，上周市场主要借助蓝筹股大幅杀跌牵引股指向下寻求支撑，而本周，由于市场预期的利好并未出现，而蓝筹股下跌压低市场估值水平，个股开始大面积大跌以寻求合理的估值价位。从理论分析，本周大盘虽跌幅少于上周，但毕竟反弹起点更低，反弹力度理应更强，但连续非理性大跌令市场信心濒于崩溃，反弹也难以吸引跟风盘，缺乏量能配合，所以今天反弹幅度和上周五不可同日而语。早盘股指甚至一度创出新低，从盘中动向来看，股指每一波拉升之后都遭遇较重抛压，而整体量能并未明显放大。

　　从本周上证指数分时图可以发现，黄线一直在白线下方运行，其偏离值直到周四才缩小，表明经过了一轮轮跌之后，个股终于依据市场规律，出现修复性反弹，但从涨跌幅来看，虽然周五个股普跌的格局终于得到遏制，但一些近期停牌品种普遍不分青红皂白在复牌后大跌，这表明市场人气并未恢复。权重股方面，银行和保险板块继续走强；限售股解禁和技术面压制令房地产板块出现调整；估值相对较低的钢铁和有色金属板块也出现大幅反弹。基于涨价预期，石油石化板块个股底部启动，可适当关注。

　　大盘虽如预期的出现技术性反弹，但值得注意的是市场成交量同比明显萎缩，反弹缩量表明投资者对后市依然缺乏信心。由于多数蓝筹股和题材股都经历了一大波惨烈的下跌，暂时市场杀跌动力不足才是反弹的原因。股指依然受5日均线压制，量能也略显不足，后市反弹的高度取决于量能和热点是否配合。