传闻落空 题材股疯狂补跌

　　银华投资

　　因救市利好传闻落空，引发A股市场周一(3月31日)出现报复性下挫，尤其是盘中题材股的疯狂补跌令上周五的反弹行情再度夭折。今日上海综合指数开盘3465.91点，最高3555.82点，最低3445.56点，收盘3472.71点，跌幅3.00%，成交686.6亿元；深圳成份指数开盘13346.05点，最高13620.82点，最低13253.70点，收盘13302.14点，跌幅2.85%，成交390.71亿元。两市共有115只股票上涨，1294只股票下跌，1家涨停(不含ST股)，量能同比大幅萎缩。

　　早间深沪大盘未能承接上周末的上扬走势，双双大幅低开，表现很弱，后在权重股的拉抬下，一度跌幅收窄，但个股普跌，成交不旺，显示信心受挫，加上短线回吐抛盘再度出现，引发股指再度走低；午后，在部分题材类个股补跌的影响下股指出现加速下跌，尽管盘中中石化、工行一度拉抬，无奈孤掌难鸣，股指的反弹力气显得十分疲弱，跌停的非ST股逐渐增多，而上涨个股仅百余只，沪指收盘再次跌破3500点关口。盘面观察，今日大盘股与小盘股的风格有转换迹象。权重类个股的抛压较前期有了较大程度的减缓，尤其是银行股、地产股等一季度业绩增长预期尚可的品种仍有强势企稳的预期，基本维持强势震荡，与此同时，公布一季度业绩预喜股也有不俗的走势，蓝筹股有由弱转强之势。而与此同时，创投、新能源等前期表现较为强势的题材类个股则大面积下跌甚至跌停，走势疲弱，资金出货较为坚决。

　　综合来看，目前市场下跌趋势仍然十分明显，而短线“搏政策”的投机资金只会令大盘振荡更加频繁。供求关系上，大小非解禁令近期市场抛压加重，多头无法集聚反扑的信心，虽然4月份起解禁数量大幅下降，但前期解禁股的抛压仍有待持续释放。同时，在4月初的分红压力、以及赎回压力等的冲击下，基金等机构投资者显然仍需大手抛售。短期预计市场在没有实质性利好政策的影响下仍将震荡寻底，不过，从中线的角度考虑，股指下跌空间已较为有限，且突发性的反弹随时可能出现，操作上可逢低布局优质蓝筹，而短线应注意处于中期高位的题材股补跌风险。