广州万隆：反弹虽失败 底部却临近

　　广州万隆

　　提要：趋势行为和套利行为空头占优，大盘短线还将下跌。下跌过程中大蓝筹走势将出现分化，等待大多数大蓝筹探明底部后，市场将见底回升，预计探明底部还需要3-5个交易日。最后一跌是垃圾股的补跌行情，没有业绩支撑的题材股风险很大，杀跌退出仍有必要。

　　市场走势预测：指数仍然处于下降趋势中，周一末能延续上周五的反弹之势，趋势行为空头将占据优势；没有期望中的政策利好支持，市场心态偏空，套利行为空头占优，预计周二指数将继续下探支撑，不排除再创新低的可能。

　　长期下跌后大蓝筹走势将出现分化，一部份率先止跌回升的大蓝筹是多头的希望；等待另一批大蓝筹探明底部后，市场将见底回升，预计探明底部还需要3-5个交易日。

　　实战策略：最后一跌是垃圾股的补跌行情，本栏在创投板块见顶和反弹后二次见顶时指出题材股行情看似强势，实际其行情正在退潮，多次提醒读者注意防范题材股的风险，事实证明我们对题材股行情的把握是到位的。

　　末来若干天筑成中期底部之后的中级反弹行情将持续二至三个月，着眼于4至6月份的波段行情，投资者不必在意短时间内一城一地之得失，应放弃投机思路，回避高位垃圾题材股，重拾价值投资理念和成长投资理念，在下跌过程中分批理性吸纳超跌的价值型和成长型股票。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市场走势

　　• 证监会称基金应维护市场稳定。

　　• 人民日报：印花税是调控股市有力之手。

　　• 国际米价27日涨幅超过30%达20年来最高点，多个国家公布出口禁令。国家再提今年稻麦最低收购价。

　　• 人民日报：对负收益储蓄征利息税有违征税原则。

　　• 美国财长保尔森明天到京与王岐山主谈环保。

　　• 业内预期融资融券业务即将推出。

　　• 中国一航方面透露，中国大飞机项目合资公司将推迟至4月份挂牌成立。

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。

　　中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间两次弱势反弹高度有限。

　　短期：利好传言没有兑现，失望情绪下周一市场大幅低开，盘中一度反弹无疾而终，上证指数终盘下跌3%，中小盘题材股跌幅最大，多达68只非ST股跌停板。

　　各类投资者心理和行为

　　长线投资者行为

　　上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个多月逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。

　　短线投机者行为

　　上周五短线投机者在诸多利好传闻诱惑下买入推动市场大幅上涨，周末消息面的平静使希望转变成失望，短线投机者争先恐后出逃是周一大幅低开并大幅下跌的主要原因。短线投机多头恢复信心需要时间，在信心恢复之前，预计周二市场仍将弱势探底。

　　机构行为

　　从周末的TOPVIEW数据看，机构们并没有如大众想象的那样在周五大举做多，相反，周五机构多空行为表现为净卖出。大幅上涨时机构尚不为所动，市场冲高回落时机构将顺势而为做空。

　　散户行为

　　反弹后长期被套的散户逢高减磅态度占据上风，解套压力下市场将继续弱势震荡。

　　趋势行为

　　指数仍然处于下降趋势中，周一末能延续上周五的反弹之势，趋势行为空头将占据优势。

　　套利行为

　　没有期望中的政策利好支持，市场心态偏空，套利行为空头占优。

　　综合多空行为：指数仍然处于下降趋势中，周一末能延续上周五的反弹之势，趋势行为空头将占据优势；没有期望中的政策利好支持，市场心态偏空，套利行为空头占优，预计周二指数将继续下探支撑，不排除再创新低的可能。