机构专家技术测市 4100为强阻力位(2)

　　进入中期筑底阶段

　　探底成功 企稳反弹

　　□国盛证券 王剑

　　近一周沪深B股股指随着A股的企稳也随之止跌，呈现探底企稳反弹的走势。从技术形态来看，两市的上涨还是初期的，目前还没有达到前期平台的底部位置，其成交虽然有所放大，但仍属于偏低的水平，显示当前的反弹是抛压较小导致的表现，后市还将经受更大的压力。

　　就技术指标而言，随着股指的反弹前期超跌的指标有所缓解，但向下的趋势并没有彻底扭转。其中MACD指标数值仍在0值以下，只是没有进一步下探，没有出现明显的向上走高的迹象；RSI指标则从超跌的趋于向中间值上涨，但还没有达到中间值的水平，表明当前市场依旧属于弱势市场；CCI指标则回到了正常的波动区间，显示前期做空的力量已经得到明显的释放，多空相对处于平衡的格局当中。

　　技术形态和技术指标显示当前市场股指虽然出现了一定的反弹走势，但当前市场仍处于较弱的格局，并且后市进一步上涨将面临新的压力，后市将会有更大的压力。但整体而言，现在还处于反弹的初期，预计后市反弹还将会进一步延续，至少当前还不应过度做空，可以持股为主。

　　《股经》软件：

　　初步突破下降通道

　　本周大盘在周四创新低，但当天创下新低后立即被拉起，全天振幅达到9.7%，最终以阳线收盘，给人一种起死回生的感觉。这种感觉来自于大盘调整以来累计最大跌幅42.6%，投资者主观意愿上自然认为大底来临，不过从趋势线和大盘多空能量指标分析，目前只能判断初步突破下降通道，理由如下：

　　首先，先看趋势线指标识别出来的中期下降通道和短期下降通道，(如下图所示，单条下降线是中期趋势，三条下降线是短期趋势)。我们发现大盘只是突破了短期下降通道(周五点位是3642点)，但还差23个指数点才突破中期下降通道(周五点位是3819点)。

　　其次，大盘多空能量显示周二一度达到1353点的水平，比2005年指数跌穿1000点更低。乐观的分析认为做空动力已经彻底释放，悲观的分析认为做空动力很强大。

　　综上所述，我们可以抱乐观的态度认为大底就在3516点，但实际操作上不能盲目乐观。在大盘跌幅已经巨大的时候，技术分析能给予的只是超跌反弹提示。大盘重新走强必然有一个多头能量持续积聚的过程，并且要形成一个新的上升趋势才能肯定牛市还在。(胡敏聪)

　　本周初，上证指数接续急跌迫使自去年10月底以来的中期跌势迅速地走向了极端生变，周四当日上证指数杀低至3516点后引发盘中V型反转，周五已回到3796点收市。至此，4C子浪完成了1.382倍4A子浪浪长的技术量度，大4浪也大致处在大3浪50%回撤的一线位置。

　　前导股势监测系统显示，下周，沪深指数周波段处于时窗临界强向敏感的时空位置，周前导线前端初步勾勒出未来处于V上方区间的强周波运行时空；随着周波子浪将完成3月末时窗位置的临界过渡，进入4月份，大盘的月线级大浪波段将越过前导线涵盖的下方区间、转移到前导线引领的V上方强波段时空区间，开始一个月线级强波段的运行，这将是预料中的技术态势。因此，目前大盘已经进入了中期底部区域和中期筑底的阶段。

　　笔者认为，未来这个月线级的强波段仍然可以先按大5浪来跟踪和监视。诚然，市场对目前我国股市孰牛孰熊的分歧还是很大的，如此，我们也可暂时搁置一下分歧，面对即将来临的月线级强波段，无论是牛市的大5浪还是熊市的大B浪都是阶段性的较高级别的上行大浪。就算笔者认为来临的是大5浪，也是指在市场结构性差异条件下，主要由部分大5浪和部分大B浪等所合成的上行大5浪。本栏早已指出过，如今难以就一个指数把复杂市场的深刻结构性差异加以总括，需要从市场内部来加以区分和区别对待。

　　对于已经处于大调整浪的将以A-B-C大三浪结构运行的板块和个股，其运行是一个在季前导线涵盖的下方区间的时空过程，调整的级别较高，虽然具有阶段性熊市的特征，但本质上还是属于牛市中的重大调整，笔者认为它是牛市的季线级第II基本浪。(财经前导网 凌颢华)