物极必反 技术性修复仍将延续

　　银华投资

　　经过持续下跌后，在外围股市企稳和国内加息预期落空的情况下，周三(3月19日)两市股指展开大幅反弹，个股再现久违的普涨格局。今日上海综合指数开盘3746.05点，最高3813.89点，最低3677.82点，收盘3761.61点，涨幅2.53%，成交901.1亿元；深圳成份指数开盘12767.97点，最高13281.75点，最低12615.17点，收盘13044.20点，涨幅4.45%，成交452.9亿元。两市共有1302只股票上涨，117只股票下跌，近70家涨停(不含ST股)，量能同比有一定放大。

　　上午，受消息面影响两市双双高开，沪市开盘报3746.05点，深市开盘报12767.97点，中小板指数开盘报4636.04点，集合竞价共成交10.2亿元，成交量比昨天明显放大。股指在短暂冲高后呈现震荡回落企稳态势，大盘蓝筹股中房地产、交通运输表现明显强于大盘，对股指形成拉动作用，两市继续振荡走高；午后开盘不久，两市股指一度冲至当日最高点3813.89点和13281.75点，随后由于逢高抛盘沉重，市场追高意愿明显不足，股指逐级回落，反弹空间受到明显限制，尾市在中石油等指标股拉抬下指数有所回升。盘面看，与昨日一片青绿的惨淡市道刚好相反，今日个股呈现出普涨的反弹格局，个股重新活跃。地产龙头万科大幅走强带动地产类股整体涨幅居前，农业、创投概念股在结束几天小幅调整后，开始重新表现强势，滨海概念股在利好刺激下有所活跃，钢铁等基金重仓股也出现大幅反弹上涨，扭转近期持续杀跌态势。板块方面，除ST、股权改革外其余全部飘红，农林、地产、创投、纺织、环保、供水供气、能源、化工等20余个板块涨幅均在4%以上，是做多的主要力量。

　　综合来看，外围市场大幅上涨，刺激了本地市场，加上昨日存款准备金率上调，被认为是加息延缓出台的信号，政策上的间歇性放松，使得前期持续下跌的股市今日展开大幅反弹。由于近期股指持续的大跌之中，市场几乎失去承接能力，大面积的跌停一再出现，投资者信心受到重创，但市场一边倒的看空往往意味着转机的出现，这就是所谓的物极必反。技术上，今日尽管出现反弹，一定程度上对指标进行了修复，但目前沪指还未站上5日均线，上档中短期均线系统仍有较大压力，况且市场信心尚需在反复震荡中修复，因此，在下跌趋势尚未扭转之前只能将此看做技术性反弹。