3月18日主力资金进出分析

　　“尖底左部渐显，后市反弹可期”

　　——3月18日大势分析

    天证投资

　　3月18日，沪深股市再次跳空低开，早盘虽然有小幅上扬，但随后受市场恐慌性抛盘的影响，继续大幅走低，至收盘，沪指共跌151点，收于3668点，深成指共跌719点，收于12489点。本栏上周多次提起3664点这一支撑位，今日沪指收盘与我们的预测值仅误差4点，再次证明了我们的观点。

　　一、后市技术分析

　　从浪级上来看，我们计算下跌C浪的支撑位之一是3664点，从上证指数今日收盘点位来看，指数下跌已经基本到达这一位置；上述是按照C浪为A浪的1.382倍计算。如果按照C浪为A浪的1.5倍计算，则支撑位在3503点，与3664点相差并不很远。同时，股指已经连续第二天跌破BOLL下轨，一般而言，“股指连续跌破BOLL下轨”2到4天之后出现强烈报复性反弹的情况，历史上曾经多次出现。同时，近日的恐慌性下跌中，指数也连续出现跳空缺口，部分缺口有待回补。鉴于上述，投资人与其短线在3503～3664点的支撑区、反弹酝酿区杀跌割肉，不如静待反弹。轻仓的投资人可以做好做短线超跌反弹的准备。

　　后市不排除指数在上述位置附近反复做底部确认。从成交量分析，虽然近三日放量下跌，这是恐慌性抛盘行为所导致，一旦反弹，则上述放量可以认为是阶段性的底部换手、散户出机构进。从前期领跌股的情况看，像中石油、中国神华、金融板块、地产板块等影响大盘走势的个股和板块已经出现初步的企稳的迹象。指南针赢富数据显示机构加仓部分保险股、个别银行股、以及中石油等蓝筹股。尽管蓝筹股板块仍旧多空分歧，仍旧有蓝筹股在指南针赢富数据上显示为资金净流出，但是流出金额已经开始减少。

　　二、利好因素分析：新基金早晚要建仓，海外救市计划频出

　　与上述盘面情况呼应，国内方面的利好有：上周五，又有三只偏股型新基金获批，这已是监管层连续第五周批准偏股型基金的发行。偏股型基金的频繁获批，虽然短期内仍无法阻止股指的持续下跌，但供给资金的积累，将极大的增加后市反弹的力度。新基金早晚要建仓。同时，国外的利好因素方面：美联储3月18日再次召开会议。市场推测，美联储可能继续降息，预计最高降息幅度可能达到100基点。此举将带动海外股指的反弹。有助于间接带动国内股市的反弹。同时，连续急跌、恶行下挫，不排除迫使管理层早日推出更大利好救市的可能性。一旦在强超卖区推出强烈利好，则股指可报复性快速反弹然后二次探底。

　　三、后市纵使反弹，利空因素犹存：宏观调控加速市场恐慌蔓延

　　国务院总理温家宝昨日发表讲话称：完全有信心控制物价过快上涨的局面，而相关部门领导也频繁针对我国物价涨幅过高的情况发表看法，市场现在的普遍预期央行本周末加息的概率极大，而海外股市目前的颓势短期难以改变，这些都进一步加剧了市场的悲观情绪。因此，后市纵使推出利好，仍旧有利空因素存在。反弹之后不排除二次探低，那是后话。反弹的强阻力位在于4068点的缺口，以及20天线明后天的可能位置4120～4170点之间。