03月17日机构早盘热点板块透析

　　证券通

　　谁也不能断言25倍市盈率是合理的

　　周一早盘的再创调整新低，足见空方动能的释放还没有完全，这从市场的交投情况可见一斑，目前仍属于是放量下跌的过程当中，除非成交量开始极度萎缩，才预示着杀跌动能的释放。从市场盘口来看，似乎权重股的杀跌在此时表现的更甚，即使它们调整的时间已经是最长久的了。可见，曾经盲目的蓝筹股溢价行情把这个蓝筹泡沫吹的有多大。如果关注国内研究机构研究状况的投资者，应该可以发现，近期较多的机构正在一致缄口不言市场，或者说去用市场的估值水平来判断行情的运行方向。这是因为，估值系统在非理性下已经失效了，就像当初牛市爆发而达到整体60倍市盈率一样。现在，或许25倍的市盈率也是被认为过高了，因为香港股市的市盈率才12倍呢。估值水平代表着投资者对于市场的信心程度有多少。在经历了如此持续不断的杀跌之后，在屡次希望都被打击成失望之后，有多少投资者还能抱着胜利的信心呢？其实，我们可以理解，为什么越理性的专业投资者越不愿意去预判这个市场的底在哪里。那是因为他们非常清楚，预测市场的点位或者底在哪里根本就是算命，是无据可依的。所以，我们建议投资者不要听信某些媒体宣传的明天将反弹的诸如此类的言论，等行情明确反弹走势之后，再进行操作不是更放心吗？

　　周一早盘的热点无疑是由迪斯尼概念刺激的，传统的迪斯尼受益股都无一例外的上涨，并带动了较多上海本地股的爆发。我们不想建议投资者去追逐此概念，但是把握上海本地股的重组大方向，或将获得长期的收益。对“上海本地股”投资主题可分为：一是“隐蔽资产”型上市公司。拥有大量土地资源储备，充分享受资产重估溢价。二是重大事件影响型。如世博会场馆、迪斯尼乐园建设。三是经营业绩真实回归的上市公司。四是产业整合和资本运作平台。另外，对于近日市场的局部热点，比如煤炭、有色金属、零售业，从投资的角度可适当关注。但由于市场系统风险以及热点轮换，投资者要摆好心态，短期的暴富思想不可有。