北方万盛：耐心等待市场的春天

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　　青山遮不住，毕竟东流去。周五A股市场依旧没有摆脱弱市格局，上海综合指数在盘中再度呈现下跌的走势，最低跌破了3900点，虽然下午在中石油的带领下股指有所反弹，但收盘还是收在了4000点下方。

　　应该说4000点，无论从历史的走势还是当前的技术面来看都没有任何的实质意义，它代表的仅是中小投资者所承受的心里极限，深发展传出再融资的消息，即使公司澄清，股价依旧照跌不误，从公告澄清到今日，股价跌幅已经超过15%，相似的个股还有大秦铁路、中国联通皆如此，大家似乎对“澄清”已经审美疲劳。这种效应似乎也影响到了中国石化，昨日有媒体称中石化第一季度有可能亏损，而今天中国石化发布澄清公告，但依旧出现了下跌的走势，以上例子一言以蔽之，目前的走势只能说明恐慌在投资者心目中正不断蔓延，市场有如坐上过山车，从疯狂到恐慌，然而信心的恢复不是靠市场自身的调节能够做到的，它需要监管层更多的决心，更需要股民更多的耐心。

　　“防止资本市场的大起大落”我们说到了，而美国却做到了，面对恐慌后的市场，我们无法既希望于靠自身找到底部，真正的转机只能来自于消息面和技术面的共振，而消息面毫无疑问需要的是监管层明晰的态度，要保证以市场能够承受的方式实现市场公平，以明确的预期给投资者以信心，以严厉的监管将股市交易成本降至最低。所以面对当前局势，要么对于市场存在的问题比如说再融资、印花税，给与正面的回复；要么对于宏观经济上比较敏感的话题比如加息、调高存款准备金率给与明确的态度。若要改变短线大盘疲弱的走势，在消息面技术面没有出现共振时候，即便两市股指出现了极度钝化的现象，但是反弹依旧动力不足，真正的转机只能是消息面带来的利好，因此需要监管层在保障资本市场正常的秩序，维护中小投资者的合法收益方面要有更多的决心。

　　外力会使事物的方向改变，内力才可事物发生根本性的变化，因此要想中国A股市场发生根本性的变化，更需要投资者更多的耐心。诚然中国股市18年的曲折经历表明，目前中国的资本市场还是一个新兴加转轨的市场，这注定了震荡市与过渡市是其主要特征，上证指数从2007年10月16日的历史最高点6124点到今日的4000以下，接近去年“5•30”后的低点水平；如果任此发展，市场还有大幅下滑的风险。这就需要投资者更加耐心，也需要投资者在这个过程中成熟起来，殊不知在股市蜕变的过程中，投资者也在经历死不割肉到胡乱割肉，最终会割会买的过程，而目前的股市却是极易犯“胡乱割肉”的错误之时，正如知名企业家马云所说：“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但大多数企业都死在了明天晚上。”投资市场也不例外。不要被黑暗遮住双眼，殊不知资金也在扩容，春节后监管部门已经第五个交易周批复了新基金，根据统计数据表明，新基金的规模将超过千亿，与此同时，基金公司向特定客户资产管理业务试点办法已经正式实施，来自于9家基金管理公司已经获得了首批专户理财资格，而从长远来看，专户理财将为A股引水2000-3000亿的资金，在资金悄然扩容时我们同样注意到3月5日以来两个市场暂无新股发行的数据，基金发行频繁，新股发行却停止，宏观经济上扬，上市公司依旧维持两位数增长，资金不断流入市场……不要对种种利好熟视无睹。因此当前作为投资者，要坚信资本市场牛市格局没有根本改变，经济又好又快发展、流动性过剩和低利率仍将决定资本市场持续向好发展，切忌助长恐慌情绪。

　　阳光总在风雨后，台风带来的不仅是破坏力，台风过后还会有新鲜的空气和充沛的水源，因此对于当前黎明前的股市，要监管层的决心更需要投资者的耐心。

　　北方万盛 陈操