谈股论金：3月14日六位专家看市场

　　4000点虽然失守 行情仍有闪光之处

　　昨天大盘继续上演杀跌大戏，周边市场的疲软更是推波助澜，上证指数一度跌至3900点一线，尾盘中国联通的强行启动虽然减少了下跌的幅度，但依然没能拯救市场，恐惧正在蔓延中。

　　看点一：投资者缺乏信心，杀跌资金前赴后继。昨天盘中再度出现恐慌性杀跌，不仅权重股受伤严重，题材股、业绩股也未能逃过噩运，很多前期强势的个股都出现在跌幅榜的前列。这个迹象显示在消息面不明的情况下，市场连续低迷已经使得投资者陷入极度恐慌的境地，前赴后继地割肉离场，重创了场内做多者的信心。

　　看点二：中国联通单骑难救主。尾盘中国联通强行启动，虽然此举把上证指数从3900点拉回到4000点整数关附近，但由于跟风盘奇缺，最终未能改变市场的颓势。目前市场的局面不是依靠一两只个股就能改变的，需要的是整体信心的恢复。

　　看点三：破位加大市场恐惧感。4000点几乎在不经意中被空方突破，盘中已经很难再找到像样的技术支撑位。投资者信心的缺乏导致技术上连续破位，技术上的连续破位又加大市场的恐慌情绪。这样的恶性循环将拖累指数在信心沼泽中越陷越深。

　　看点四：尾盘出现了一线曙光。中国联通带动部分通讯类个股上冲，这表明做多的力量依然存在，只是不敢冒进而已。这多少让中小投资者看到了一丝希望。

　　综合看昨天的市场，用完败来形容多方是再恰当不过了。但投资者无须过分担忧，大量资金的参与、股民的剧增、股市在国民经济中所占比重的增加，这一切都不允许再来一次漫长的熊市，而国民经济的高速发展、上市公司业绩的大幅增长更是给股市上行提供了坚强的后盾。熬过严冬，前面一定是春天。

　　(楚风)

　　焦虑与等待

　　众多投资者以期待与焦虑的眼光盯着大盘，希望出现能让人们缓解压力的反弹，但反弹就是迟迟不来，为什么呢？

　　大盘蓝筹股到底还有多少风险？大盘蓝筹股不跌了，大盘也就稳住了。就这么简单。问题是大盘蓝筹股还没有稳住，最近部分大盘蓝筹股还在下跌，有的股票量还放得很大，说明盘中出货是积极主动的。一些机构共同重仓的蓝筹股的业绩不错，但好业绩有时反而促使其下跌，明明是利好，却被当成了利空。这样的市场效应仍然是中国平安和浦发银行大规模再融资效应的市场心理延伸，一方面，蓝筹公司告诉你“业绩好得创造历史”，但不提回报或回报让人觉得寒酸；另一方面又财大气粗地推出规模宏大的融资方案……

　　大盘跌到现在，大部分高价蓝筹股股价被腰斩，看看盘面，一些蓝筹股本来走得好好的，冷不防就来个急跌甚至跌停板，吓你一大跳，半天缓不过神来。

　　高价股、大盘蓝筹股继续成为近期释放风险的主要方向，从蓝筹股的下跌空间和下跌能量看，跌势明显在趋缓。蓝筹股下跌到最后阶段的特点是市场情绪化，成交逐渐萎缩，蓝筹股的内在价值、机构的持有成本也会逐步弱化机构投资者的抛售行为，非理性趋向理性，目前市场已经出现这样的迹象，这时不建议盲目杀跌，应该静候大盘出现转机。

　　春节后短短的一个多月内已经有10多只新基金发行，新的机构正在集结力量。大盘跌至目前的位置，新基金来得正是时候。这些政策动向，只能靠投资者自身去感受。这一轮下跌持续的时间长，下跌的幅度深，甚至动摇了部分机构投资者的信心。但就这一轮牛市上涨的幅度和下跌幅度分析，笔者认为还在合理的范围内，任何牛市都需要调整，调整不等于熊市，但调整得太久、太深，触发了更多不确定性风险的释放，过重地伤害了投资者，则可能使牛市转熊。

　　有人问我：“4000点会不会破？”笔者只能说破了如何？不破又如何？大盘从6000多点跌到4000点，跌破4000点真有那么可怕吗？这轮大跌最可怕的阶段已经熬过来了，破了4000点，大盘的转机应该来得更快一些。

　　大盘进入非常规下跌，大盘的企稳取决于蓝筹股的止跌，短线操作的难度有所加大。但从盘面看，跌的主要是高价股、大盘股和前期涨幅过大的股票，上涨的则主要是题材、低价、成长型股票，盘面上泾渭分明。这才是值得我们重视的现象，这也预示着后市的热点方向和短线波段操作的机会。

　　有人说今年是调整年、震荡年。我同意这样的观点，只是调整不等于熊市。大盘向上的动力来自于蓝筹股，蓝筹股调整得不充分，也制约着大盘向上的空间。在调整市道中，能够做的就是波段，波段的选择方向则主要在低价、题材。而眼下则宜静候大盘出现转机。(叶弘)

　　多空对决

　　(截至2008年3月13日16时)

　　上证博友对 2008年3月14日 大盘的看法：

　　看多 29.68%

　　看平 0.97%

　　看空 69.35%

　　看多观点

　　上证指数跌破4000点，用技术手段已无法判断后市，别人害怕时，正是我们该进入的时候。(大海无语)

　　昨天大盘再次收出一根带下长影线的阴线，尾市有所放量，为今天的反弹提供了条件。以目前的市场条件判断，今天大盘先抑后扬的可能性较大。

　　(股市风云)

　　昨天市场人气涣散，抛压沉重。尽管股指仍处于弱势中，但前期未及出局的投资者没必要在这种恐慌中再度杀跌，毫无抵抗的杀跌往往意味着短线机会的来临，今天如惯性下探，则是短线反弹的良机。(万兵)

　　反弹已经展开，从昨天下午2点开始，将历时18个交易小时。目前大盘走的是C浪的第三分浪的第五小浪的末端，现在已经开始一个类似第二小浪的反弹。(秋风旨)

　　在市场底部附近，虽然短期反复仍难以避免，但这种反复更多的是机遇而非风险。换言之，投资者目前不宜盲目割肉，更不要因为有所反弹就急忙逢高出货。(游走华尔街)

　　昨天即将跌破3900点时，盘中出现一波强有力的入场资金护盘，在其拉升下，大盘一度重新站在4000点上方。因担心继续反弹会遭遇抛售压力，多头暂时放弃了抵抗。从整个过程看，3800点上方应是多头的阻击阵地。今天要继续关注消息面的变化和盘中大盘股的走向变化来确认底部是否已到达。(郝志峰)

　　看空理由

　　昨天早盘中国石油曾带领大盘反弹，尾盘中国联通也带动大盘反攻，中国石油的反弹盘中即已失败，中国联通收出放量大阳线，在年线上有资金介入，是不是止跌信号仍需观察。总的来说，目前大盘蓝筹股仍处在标准的下跌通道中，每次反弹逢高出局是正确的选择。(庄非庄)

　　市场目前缺乏积极的利好支撑，从技术上看，前期多次反弹都是无功而返。上证指数昨天击穿4000点后有所反抽，反而引发更大的抛压，多方双方的激战在所难免。近九成个股下跌，中石油盘中再创上市以来新低，随着市场不断走弱，恐慌性的气氛再度蔓延，弱势格局一时难以改变。(林军)

　　有破才有立，下跌并不意味着市场没有机会，恰恰相反，机会是跌出来的，但必须要等市场经历了充分的下跌之后。

　　(陈金)

　　千万别补仓，更不要去碰银行股和地产股，可以继续关注农业股，因为再大的风浪一来，你可以不开车，可以不存钱，但万万不能不吃饭。可以借助这次大跌调整仓位，换成农业股。(股迷)

　　如果消息面没有变化的话，今天有可能延续昨天的下跌，因为下跌的角度没有变化。如果大盘20月均线能提供支撑的话，跌势将会减缓。

　　(波段之子)

　　昨天尾盘为何会放量上翘

　　昨天收盘前的70分钟内，大盘的表现很有趣，三个小轮次回落中间夹杂着一个轮次的快速上攻，前后共放了四次几乎均等的量，但不管是回落还是上攻，几乎都是在4000点下方展开的，就像有一只神秘之手在掌控着盘面的节奏变化，使量价呈现砸盘和拉盘的冲击波，唯一的解释是4000点下方开始有神秘资金动手了，其动作是试探性的，只要神秘之手再现市场，后市就有希望，至少短线的绝地反攻即将展开。

　　尽管昨天尾盘放量小幅上拉，今天未必会顺势一路向上，很有可能还会再砸一下盘，让大盘再创新低，让成交量放得更大，目的就是逼出恐慌盘，从而为下一步的绝地反弹创造充分的条件。

　　但不管今天大盘是绿是红，应该都是短线的机会点，一棚在《大盘反弹的三个要件》中阐明的三大要件到昨天已经满足了两个，只差一个了，那就是昨天大盘砸破4000点后，只差2个点就能顺势砸破3900点，昨天大盘只跌到3902点，中国联通绝地而起拉出大阳并带动抄底资金入场，从而形成一种护盘和抢盘的冲动。于是，昨天大盘在3900点化险为夷，预计今天3900点将被击穿，那样，一棚预期的3800点到3900点区域间的短线反弹就有可能瞬间被点燃。今天或下周一出现反弹的概率很大。

　　一棚的操作要点是：一、从大盘角度而言，今天不破3900点慎抢反弹，一旦跌破，可策略性抢反弹。二、从个股角度而言，今天和下周一机会多多，不少个股跌得差不多了，已经具备了短线反弹的条件。(一鹏)

　　十种不应该下单的情况

　　对于投资者来说，买进股票就是为了卖个好价钱，就是为了赚钱，但投资股票绝非容易事。炒股票就像做买卖，有很多规矩和诀窍，譬如卖香烟要看市场、辨优劣，什么烟畅销，什么烟滞销，香烟的质量如何？万一进了条假烟，就是卖出十条真烟还得蚀本，所以，香烟经销商和烟贩在“进货”的时候会非常仔细。

　　遗憾的是，大多数投资者炒股票不像做买卖那么认真，很多精明的生意人只要一进股市，马上便失去了做生意时的谨慎，昏天黑地折腾一番，特别是“进货”的时候表现出来的狂热、盲目和冲动，实在令人瞠目结舌。

　　作为投资者，“进货”确实很重要，在这个市场里，一失足成千古恨的例子太多了。对于如何“进货”，大家见仁见智，尚无定论，但在下单之前若能辨明十种不该下单的情况，下单之后的结果可能会好得多。

　　一、大势不好不下单。抛开指数做个股的说法一度很流行，但事实证明这是行不通的，梦想市场不好的时候自己手中的股票仍在上涨，就像梦想瓢泼大雨中自己脑袋上面的那一块是晴天。当然，有人会说巴菲特就是长期持股，但巴菲特也长期不看盘，如果咱们也能做到长期不看盘，也无所谓什么时候下单。如果忍不住要看盘的话，那么，做个股先得看大势。

　　二、对没有未来的企业不下单。一家企业有没有未来很重要，对于有未来的企业而言，它的发展轨迹是“芝麻开花节节高”，即使市场暴跌，对其的影响也不会太大。苏宁电器仍然会卖出很多家用电器，万科仍然会建造和售出很多房产，贵州茅台的名酒仍然会远销千里之外……而对于没有未来的企业来说，随着时间的推移，它的业绩会越来越差，经营会越来越困难，过的是有今天没明天的日子。

　　三、未经研究不下单。深入研究过的股票，自己心中有数，心中有数，手中就有准儿。如果仅仅靠听来的消息，再怎么言之凿凿、信誓旦旦，只要股价一跌，马上就慌神儿；再一跌，就开始怀疑消息的真实性；继续跌的话，就自我否认消息，最后割肉出局，卖了个地板价。只有经过深入的调研，把“消息”变成“信息”，变成自己研究之后确信的东西，才能成为值得信赖的投资参考。

　　四、对有硬伤或有疑问的企业不下单。应该尽量回避有硬伤的或有疑问的企业，比如业绩烂得一塌糊涂，公司会否重组、大笔应收账款怎么处理、涉及巨大金额的诉讼还没有明确结果……这样的企业还是远离为好，股市里“股树”参天，巨木成林，何必非要吊死在这棵歪脖树上。

　　五、短期内暴涨过的股票不下单。连续暴涨过的股票多半已经不便宜，买入之后多半会下跌或盘整，没有必要在里边跟它硬耗。

　　六、股价处于下跌趋势中不下单。这一条不是绝对的，如果您是在效仿巴菲特，完全可以在下跌中持续买入，但这要有三个前提：一是企业要有很好的未来；二是股价已经低于企业内在的价值，已经是便宜的柴禾，就不妨捡一点；三是买了要拿得住，别等到地板价的时候，心里一慌，全都割了。如果我们做不成巴菲特，那还是等趋势改变，与其逆势而上，还不如顺势而为。

　　七、情绪冲动不下单。情绪不好的时候尽量不要做交易，心绪一乱，头脑一热，心里一慌，手头一痒，结果往往是一败涂地。下单之前先要问自己，操作的决定是来自理性的判断还是来自情绪的波动，如果是情绪不稳，就先离开市场，让自己的心情平静一会儿。

　　八、未设止损位不下单。未思进，先思退；先保本，再赚钱；先图生存，后谋发展。所以，在决定自己想要赚多少钱之前，先得确定自己能够赔多少钱。毕竟，前者是咱管不了的，后者是咱自己能控制的。

　　九、向上空间小于30%不下单。经常有人去搏几毛钱或者10%的反弹而“火中取栗”，仔细想想，这样做实在不值。若火中有金子，不妨冒冒险，那叫“真金不怕火炼”；若火里有颗栗子，即使是“糖炒的”，也不值得伸手。再说深一些，如果一个人一辈子都在搏反弹，他这辈子能得到的最多就是反弹，成不了气候。

　　十、没有胜算不下单。把前面九种情况想明白了，胜算也就出来了，该不该动手指头，心里也就有数了。

　　孙子曰：“夫未战而庙算胜者，得算多也；庙算不胜，得算少也；多算胜，少算不胜，而况于无算乎？”您算过了没有？如果事先不算，事后会损失无数。

　　(先锋)

　　跌势未尽 大盘正在加速赶底

　　周三大跌之后，昨天大盘再次大跌，呈加速下跌态势，上证指数跌破4000点，报收于3971点，深综指首次跌破年线。恐慌气氛开始蔓延，两市1531只个股下跌，仅219只个股上涨，跌停的股票急速增多。成交量有所放大，说明有资金进场抄底。但没有出现能激发人气的龙头板块，所以，昨天虽然收出带较长下影线的日K线，但并不意味着大盘已经见底，还有继续寻底的空间。大盘何时才有可能结束调整呢？

　　从市场层面看，五类股票必须完成调整，行情才能真正反转：一是指标股群体必须结束调整，目前该群体处于加速下跌中；二是强势板块如近期强势股和本轮牛市超级牛股必须完成补跌；三是受宏观政策调控板块如地产、银行股必须调整到位；四是重点权重股如中国石油等进入主力可操作区域；五是巨额再融资的品种止跌，典型的如中国平安等不再创新低。从当前态势看，这五个群体的调整压力犹存，大盘还有调整的空间。

　　从技术层面看，20月均线处应该有很强的支撑，目前20月均线位于3734点。1997年5月沪市牛市见顶后，也是于1998年元月接近20月均线后触底，重新步入上升通道。

　　结合以上两个因素分析，做空的动能还没有完全释放，大盘调整的空间还有，但已不大。

　　目前要扭转大盘的颓势，完全靠市场自身已无能为力，只有当政策面、市场面和技术面三重共振时，大盘才能扭转趋势。近期要密切关注消息面的变化和重要指标股的动向，在基本面和市场面没有出现明确的做多信号之前，谨慎操作是上策。(股示舞道)

　　阶段性杀跌即将告一段落

　　昨天大盘延续前天的跌势，跌破了4000点大关，收出带下影线的放量低开小阴，在阶段性杀跌继续向纵深推进的同时，阶段性杀跌也将接近尾声。

　　昨天盘面延续着机构砸盘的思路，继前天大幅杀跌银行股后，坚挺了很长时间的中石油加入了创新低的行列，杀跌风继续向二线蓝筹股蔓延，前期抗跌的公用事业、钢铁、电力股继续补跌，与此同时，前期热门股也加入补跌的行列，跌停板上清一色的前期强势股。

　　大盘昨天继续下跌，导致本周指数收在60周均线上方的希望成为泡影。大盘下一个支撑位将是20月均线，昨天位于3734点，这也是市场一致认为的3700点—3800点的下跌目标位，且不谈会否探到或局部下破，目前阶段性杀跌已近尾声。

　　一、昨天大盘的表现继续对估值系统进行冲击，进一步杀跌将面临政策面的风险。

　　二、昨天二线蓝筹股和强势股补跌，从板块轮动的角度讲，几乎所有的板块都加入了杀跌的行列，与上涨时的板块轮动一样，杀跌随时可能会结束，这也是进入尾声的明显标志。

　　三、成交量放大说明恐慌性情绪开始蔓延。技术上，下降楔形的破位本身具有诱空的性质，昨天中石油的创新低和强势股的补跌同时进行，说明机构在利益方面达成一致，与上涨冲顶的道理一样，现在已处于冲底的尾声，底部随时会出现。

　　四、昨天煤炭和通讯板块崛起，同样是基金重仓股，它们的上涨传递了积极的信号。

　　由此看来，阶段性杀跌已近尾声，目前中线机会已开始凸现，而短线风险在于冲击估值系统的余波和板块轮动对个股的冲击。

　　(老股民大张)

　　今天很可能会拉出一根大阳线

　　-高手竞技场

　　近段时间，上证指数经过三次探底，跌破了4000点，在总体下跌了2200点的位置上必然会产生一次大级别反弹，反弹何时出现只是时间问题而已。要提醒的是，大级别反弹末期会让不少投资者产生牛市又回来了的错觉，这会吃大亏。因此，在一波大级别的反弹行情即将到来之际，希望引起大家的重视。

　　来看看大盘，昨天上证指数在3900点处止跌反弹，看来主力并不急于将指数拉红，这是一个好的现象，表明这不是诱多，而是要继续反弹。笔者3月6日曾经提示大家中小盘股下跌即将开始，当时中小板指数在5900点，现在已经下跌了600多点。通过对中小板指数和深成指包括上证指数的观察，笔者发现自6124点下跌以来，凡是低位出现带长下影的阴线，第二天必定会出现中阳以上的阳线。结合指标股的技术形态，我们有理由相信，今天大盘很可能会拉出一根大阳线。

　　当然，笔者依然建议大家对本次反弹看作是超跌反弹，反弹的高度在4210点附近，到了这个点位，抄底的投资者短线要获利了结。笔者提到的大级别反弹何时到来，这与利好政策选择在何时推出有密切的关系。既然大盘已经跌到这个份上，套牢的投资者要有耐心，笔者建议你可以选择不看自己的账户，不出半个月再看看，多少会得到点欣慰。

　　(连心)