宏观利空不断 市场暂难言见底

　　宏观经济数据方面利空不断，A股市场周四呈现溃退式杀跌。上证综指跳空低开，其后一路急泻，盘中低见3902.25点，令3900点关口面临考验；尾市中国联通、招商银行等权重股发动绝地打击，中国联通一度逼近涨停，引发大盘戏剧性反弹行情，但是逢高抛压杀跌不止，令反弹后继无力，最终上证综指收市大跌，为近八个月以来首度失守4000点的心理防线。两市成交较周三放大逾一成。

　　4000点整数关的失守意味着经历暴跌洗礼的最坚定的多头均被套牢，因此，这一点位便被视为多头最重要的心理防线。从各大指数的表现来看，虽然表征大盘蓝筹股的上证50指数相对抗跌，但是表征基金重仓股的分析师指数继续领跌，表征中小盘股的中小板指更是大幅跑输各大风格指数。

　　前一日公布的金融数据显示，2月份新增贷款骤降七成，从而加剧了市场对流动性的担忧；同时，香港政府周三晚突然宣布暂时关闭小学和幼儿园以抑制流感疫情的扩散，更引发投资者对疫情威胁的忧虑情绪；另外，4000点作为A股市场的心理大关，投资者亦普遍担心其失守会引发基金赎回的急剧放大，从而刺激大量筹码以“多杀多“的方式提前兑现。

　　当日市场跌势呈现全面溃退走势。从近期的舆论来看，尽管已有基金经理开始担心大盘会跌到3000点，但业内人士显然刚刚意识到市场已进入不容置疑的熊市阶段，对其危害仍认识不足；而近期成交状况维持清淡，反映大多数投资者对下跌行情依然麻木，意味着杀跌动能仍未被有效激发，市场暂时难言见底。

　　(天信投资)