加息压力笼罩股市反弹乏力

　　昨天的股市沪涨深跌,幅度都不大,但经历的振荡相当剧烈。引起股市如此大振幅的是昨天国家统计局公布CPI增幅等数据。2月份,CPI增幅高达8.7%,在早盘时段,担心宏观调控措施不期而至的忧虑情绪弥漫着整个市场,继此前一交易日创下本轮调整的新低后,昨天沪深两市继续低开下跌,沪指最低下探至4063.47点,其后开始反弹并收复4100点,最终以接近全天最高点的4165.88点报收,较前一交易日上涨0.47%,全天振幅为2.47%。深成指也收窄了跌幅,报收14815.72点,较前一交易日小幅下跌0.32%。两市总成交不足1200亿元,较前一交易日明显萎缩。

　　加息阴影又显现

　　除了CPI增幅数据外,此前公布的2月PPI(工业品出厂价格指数)增速也再创3年多新高,涨幅达6.6%,连续7个月扩大涨势。按照惯例,公布CPI之后的1至2周将是加息以及其他调控措施出台的敏感“时间窗口”。市场人士预测,两会结束后调控政策的制定和执行可能会更为果断,近期央行上调存款准备金率或利率的可能性很大。而且,从两会上得到的信息来看,从紧货币政策的大方向是明确的。

　　天相投顾首席策略分析师仇彦英认为,CPI等数据增幅高涨对市场可能产生负面影响,包括加息预期、对经济增长的担心等,因此整体上不是特别乐观。高企的CPI增幅如果最终体现为企业的业绩,那么情况还好一点,但很多行业并未从中受益。

　　中信证券分析师陈济军表示,越靠近上游的产品价格增幅越大,例如,有色金属冶炼及压延加工业出厂价格涨幅低于黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格,而两者均低于煤炭开采和洗选业出厂价格增幅。仇彦英也认为,宏观数据高涨主要是上游企业受益,比如采掘业、煤炭业等。

　　在昨天震荡的大盘中,煤炭石油板块全天表现强劲,煤炭股中仅有4只个股下跌,平煤天安、兖州煤业涨幅在6%以上,中国石油涨幅超过1%。对于“A股第一权重股”中国石油,分析人士称,机构在逐步增持其流通股份,而国际油价上涨,以及中石油到海外设大型炼油厂的传闻,都将有利于促使中国石油的股价回稳。一旦中国石油股价企稳,则有望成为A股的“定海神针”。

　　还会有哪些政策“暖风”?

　　自2月份以来,证监会连续批准近10只新基金发行,给市场带来超过千亿元的新资金。而且还对具有较大“杀伤力”的再融资等问题进行了表态。不过,自3月份以来,在截至昨天的7个交易日里,沪指的跌幅累计达到了4.2%。

　　对此,有研究机构认为未来证监会手上至少还有五张“救市牌”,包括一定时间内叫停或暂缓上市公司再融资、新股发行改革、加快合规资金入市、推出股指期货、敦促财政部将印花税改成单边征收。经济学家厉以宁就认为,印花税不应该双边征收,双边征收是没有道理的。

　　有市场人士称,沪指4000点—4200点区域是管理层认可的“政策底”。从昨天的盘面来看,尽管指数涨跌幅不大,但两市个股上涨家数大大超过下跌家数,比例接近3:1。

　　市场人士认为,本周是加息的“时间窗口”,股市能否在未来几个交易日实现触底大幅反弹的行情,“关键要看成交量能否上去”。一机构分析师表示,从技术上看,虽然昨天股市出现了反弹,但暂时还不具备改变原来趋势的条件,至于大盘能否上涨并演变成强势行情,成交量是一个决定性的因素。只有在接下来的几个交易日里市场形成了强有力的反弹热点,这个底部成功的机会才能增大,否则,股市将继续震荡寻底。申银万国也认为,股市连续下跌后存在反弹的要求,沪指在4050点一带具备一定支撑力,不过4000点附近很难真正成底部,弱势盘整还是主基调。

　　本报记者骆海涛