中金公司：注意板块的热点转换

　　证券通

　　新批基金发行市场或许会做出积极的反应，然而考虑到市场来自融资和再融资以及限售股解禁方面巨额的资金需求，反弹的持续性令人担忧。宏观层面上，2 月份通胀数据可能继续上冲，未来宏观政策走向还有待观察，短期大盘股的弱势格局恐怕难以改变。往后看，应密切注意市场大小风格板块可能出现的热点转换。我们判断，如果宏观调控政策上出现一些松动，业绩优良的银行地产股很可能带领大盘股出现反弹，而小市值股票则会因为相对高估值而出现调整。根据“主动性买卖净金额”指标的市场资金流向趋势分析，近期市场恢复主动性资金净流入，加上新基金获批，新资金将持续入市。从行业来看，资金整体流入意愿最高的行业为金融、房地产、交通运输等板块；而资金流出意愿最高的行业为有色金属、通信、零售等板块。