蓝筹反弹会否成为阶段性热点

　　广州万隆

　　提要：平安事件是近期市场焦点，周三平安股东大会通过了增发方案，接下来能否增发成功取决于管理层的态度。周四平安股价大幅上涨，其中可能有利益各方刻意做市的因素。无论股价大涨对平安增发结果的影响如何，此举对当天市场走势的影响却是巨大的，大蓝筹板块跟风反弹扰乱了市场节奏，使部份短线投机者在热点把握方面无所适从，这种情况下热点转换频繁，市场走势飘忽，却给正确把握市场中长期方向的投资者提供了建仓或调仓机会。

　　市场走势预测：大蓝筹异动使热门的中小盘股行情承压，市场热点再现分歧，大盘可能动荡一至两天后重归有序。热门股中产生的赚钱效应良好，大盘指数仍处相对低位，套利交易者中多头占据优势，与此同时，趋势交易行为多空平衡，预计周五大市将在震荡中小幅上涨。

　　实战策略：平安事件是近期市场焦点，因而平安股价的表现对市场影响甚大。在通过增发方案后的第一天，周四主力大幅拉抬中国平安，其用意似乎是向管理层证明融资事件不仅没有破坏市场走势，反而对市场而言是一大利好！

　　无论主力拉抬股价的目的最终能否达到，平安股价走势对当天市场走势的影响却是巨大的，大蓝筹板块跟风反弹扰乱了市场节奏，使部份短线投机者在热点把握方面无所适从。本栏认为，如果大蓝筹板块后市继续走强，中小盘概念股行情将受压制，不过，这种可能性比较小，投资偏好不是一日形成的，市场投资风格转换需要较长时间酝酿，现阶段不会有很多机构大量回补大蓝筹股，大蓝筹超跌反弹不会改变中小盘股行情向上的趋势，动荡的周四和周五是逢低吸纳阶段强势股的机会。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市场走势

　　• 周小川：利率上调空间肯定存在。

　　• 谢旭人：将会认真研究完善资本市场税收制度。

　　• 1600亿元央票今日发行。

　　• 证监会副主席范福春：新股发行制度已在改进，股指期货年内推出问题不大，将严格审核中国平安的再融资方案。

　　• QFII基金1月大幅度减仓。

　　• 光大证券IPO三月或过会 百亿募集资金投向待定。

　　• 国资委官员：电信重组最快上半年开始。

　　• 中航入股东航以全现金方式进行，或引国泰为伙伴。

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。

　　中期：指数2月下旬下跌至4123点止跌回升。

　　短期：周四在中国平安冲击涨停板带动下，大蓝筹板块盘中反弹，推动指数大幅上涨，终盘因大蓝筹板块回软而回吐部份涨幅，上证指数涨1.6%收于4361点。造纸板块受产品涨价推动大幅上涨。

　　各类投资者心理和行为

　　长线投资者行为

　　上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。08年市场仍有阶段性、结构性牛市产生，对于中短期博奕者而言机会和风险并存，然而对于长线投资者而言，08年市场总体上风险大于机会，在大的调整周期内的结构性牛市中博奕需特别警惕系统风险。

　　短线投机者行为

　　大蓝筹超跌反弹吸引了部分短线跟风者追进，创投、节能环保等近期涨幅较大的板块中有部份短线投机者兑现利润，在短线盘获利平仓打压下，两大强势概念板块冲高回落。如果大蓝筹板块后市继续走强，中小盘概念股行情将受压制，不过，这种可能性比较小，投资偏好不是一日形成的，市场投资风格转换需要较长时间酝酿，本栏认为大蓝筹超跌反弹不会改变中小盘股行情向上的趋势。

　　机构行为

　　中国平安突然大幅上涨冲击涨停板，可能是上市公司和参与机构为自身利益采取的行动。此举引发的效应暂时止住了大蓝筹板块下跌的颓势。预计现阶段不会有很多机构大量回补大蓝筹股，不能对大蓝筹板块行情期望太高。

　　散户行为

　　大蓝筹异动使热门的中小盘股行情承压，市场热点再现分歧，散户群体中分歧较大，大盘可能动荡一至两天后重归有序，动荡的周四和周五可能是逢低吸纳阶段强势股的机会。

　　趋势行为

　　上证指数近几个交易日大幅震荡，没有明确的运行方向，趋势交易行为多空基本平衡。

　　套利行为

　　热门股中产生的赚钱效应良好，大盘指数仍处相对低位，套利交易者中多头占据优势。

　　综合多空行为：大蓝筹异动使热门的中小盘股行情承压，市场热点再现分歧，大盘可能动荡一至两天后重归有序。热门股中产生的赚钱效应良好，大盘指数仍处相对低位，套利交易者中多头占据优势，与此同时，趋势交易行为多空平衡，预计周五大市将在震荡中小幅上涨。