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红色星期一背后隐忧难消

http://www.sina.com.cn 2008年03月04日 11:34 新浪财经

红色星期一背后隐忧难消

  浙江利捷

  昨日沪深两市迎来“红色星期一”,其中上证综指大涨近90点,收复4400点关口,距离年线也仅有“一步之遥”。同时,两市总成交金额超过1800亿元,较上周五放大超过6成。尽管周一市场表现出了近期少有的强势,但笔者认为,在场内结构性矛盾仍未化解、周边市场大幅动荡的背景下,短期仍不可过分乐观。

  做空动能减弱

  周一两市指数出现了放量强势反弹行情,个股涨多跌少,那么,市场为何在周一有如此强的表现呢?

  笔者认为,这是由于前期利空因素集中释放,做空动能有所衰竭而致。昨日市场表现出两大特征:一方面是题材股星光闪耀。一年一度的“两会”于昨日起正式召开,这为短期市场营造了良好的投资气氛,同时在市场流动性相对匮乏的当下,题材股具备良好的短线运作特征,因此,包括环保、农业、创投、三通、新能源等“两会”题材股,在近两个交易日受到资金的大力追捧,极大活跃了市场人气。

  另一方面,部分业绩优良的蓝筹股随着业绩披露期的临近,其下跌空间也被封杀。春节以来,A股市场前所未有地遇到一系列突发利空事件,并引发2月市场的急剧动荡,多数业绩优良的蓝筹股也难逃厄运,股价持续下跌。然而随着3月的到来,这批业绩优良的蓝筹股即将进入年报披露期,优异的报表无疑为股价的企稳提供了动力。上周末贵州茅台公布了一份令人惊喜的业绩快报,其2007年每股收益高达3.05元,大大超过市场先前的预期,周一开盘后迅速封上涨停,并带动山东黄金中国船舶等即将披露优良业绩报表的高价股票大涨,在此因素影响下,沪市前10大权重股几乎全线上扬,仅有中国平安出现下跌,第一权重股中国石油涨幅超过2%,蓝筹股板块出现了近期少有的强势行情。可以说,随着贵州茅台业绩快报的亮相,市场开始将目光投向即将披露年报、股价处于低位的蓝筹股身上,而一旦前期对指数形成拖累的蓝筹股有所企稳,那么,市场的做空动能将明显减弱。

  反弹高度有限

  尽管市场在年线下方具备一定的做多动能,沪指离收复年线也仅有一步之遥,但笔者认为,目前市场还不具备收复年线并迅速企稳走强的条件。得出以上结论,主要基于两方面因素:一是市场结构性矛盾仍未彻底消除。此前2月调整行情中,投资者担忧的“大小非”解禁、宏观调控等压力依然存在。周一中国平安因限售股解禁出现下跌,由于解禁股解禁后一般不会集中抛售,因此,本月解禁的中国平安、中国中铁等大盘蓝筹股的抛售压力将持续存在。受国际输入性通胀、国内要素成本上升及雪灾等造成的影响,2月份CPI增幅很可能再创新高,宏观调控力无疑将进一步增大。无论是“大小非”解禁还是宏观调控等因素,都将稀释市场流动性,而这正是导致市场2月调整的主要原因。眼下指数虽有所反弹,但短期市场不会也不应该“好了伤疤就忘了痛”。

  二是周边市场动荡不止,制约A股指数反弹高度。上周五美国股市大幅下挫,道琼斯工业平均指数暴跌315点,连续两个交易日的下跌已将前期涨幅基本抹去,由于次贷危机余波冲击下,美国经济陷入衰退危机,加上国际油价频创历史新高,本周道指或将再次考验前期低位。与此同时,上周欧洲三大股指也连续两个交易日大幅下挫。受隔夜盘影响,本周一亚太主要股市除A股外集体跳水,香港恒指大跌3.07%、日经225指数暴跌4.49%、澳大利亚、韩国股市跌幅也分别高达3.01%和2.77%。周边股市如此大规模的集体调整,无疑对A股市场形成不可忽视的压力,近两个交易日的“独立行情”将受到严峻考验。

  综上所述,在内忧外患仍未消除的背景下,短期大盘存在一定调整压力,投资者在“两会”召开的乐观氛围中宜保持充分的冷静,在上证指数接近年线这一重大阻力区域之际,切莫盲目追高。大盘的反弹可以说给仓位较重的投资者提供了良好的减仓机会,但并非轻仓者加重筹码的时机。在政策尚未明朗之时冒进,难免会造成不必要的损失。

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新浪财经-中证报联合多空调查

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