金融股价值显现有望否极泰来

    BY  祁和忠 每日经济新闻

    昨日，A股大盘延续上周五的反弹走势，贵州茅台、中金黄金等基金重仓股强势涨停，进一步提升了市场人气，热点板块个股隆平高科、顺鑫农业、新农开发、北大荒等继续受到市场追捧。多家基金公司表示，消息面暖风频吹，对市场信心的部分恢复有一定刺激作用，预期金融板块的部分个股在经过前期大幅下跌后，将有望带来更多机会。 

    新基金加盟 消息面回暖

    兴业基金表示，从近期消息面上看，今年以来新基金获批的频率明显放快，除去春节休市，已经连续四周有新基金获批，累计约有10余只，这被视为政策面趋暖的信号之一；此外，针对市场上大公司再融资的传言，证监会新闻发言人也已表态，上市公司再融资是资本市场的重要功能，但绝不应是恶意“圈钱行为”。种种迹象表明，管理层对于市场的态度有了微妙变化，这对于投资者的信心是一种提振。

    此外，管理层对于发行人的融资申请将根据市场情况以及融资方案的可行性、合规性等条件严格审核的表态，同样引发了一定效果，浦发银行的再融资方案就由市场传言的400亿“缩水”为正式公布的240亿元，传递了监管层控制恶性再融资的决心。

    但是从不利方面来看，大小非减持仍然是A股市场的隐患之一，和上市公司再融资一样，都属于A股市场估值过高的表现之一。虽然部分个股在大量限售股流通后出现了不跌反涨的情况，但也不能排除企业决策较慢的可能性。

    金融股有望否极泰来

    整体上看，兴业基金对于目前市场看法仍比较谨慎，但认为板块中仍有机会可供发掘，比如金融行业的后市走向可能相对较乐观。

    在不同的市场时点选对合适的行业，对于股票投资至关重要，节奏能否踩准，收益率相差巨大。东吴基金的基金经理庞良永分析，无论国际或国内证券市场，各个行业在不同时间均有显著的收益率差异。

    据统计，自2000年以来，A股市场表现最好与表现最差的行业投资收益率之差平均达91.51%，其中2006年表现最好的食品行业收益率为230.97%，表现最差的电力行业收益率45.45%，两者相差185.53%；而去年煤炭行业年收益率340.68%，而最差的元器件行业为 117.05%，两者差达223.63%，行业间明显的收益率差使得投资者需要更好地关注市场的行业轮动现象，充分把握板块轮动，是获取超越市场收益率的关键。

    庞良永同时表示，今年以来A股市场跌幅达20%，而东吴旗下东吴双动力基金业绩列股票型基金第一，为少数几只实现正收益的基金。东吴双动力今年果断介入农业、化工、商业消费等热点行业，从而获取了良好业绩。

    中银基金认为，无论机构还是个人投资者都很难在市场最低点抄底，但A股市场的投资价值再度显现也是不争的事实。

    据统计，在开放式股票型新基金暂停发行的这半年中，上证综指由最高6124.04点回落到2月15日的4497.13点，沪深300指数成份股的动态市盈率由最高时的36倍回落到26倍。市场的风险已经在本轮调整中得到了充分释放，市场估值已重新回归到中长期投资的合适水平。
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