四大积极因素 催生股市回暖行情

　　□ 本报记者 白岭

　　3月的第一个交易日，市场以长阳反弹收出开门红。这第一抹暖色，为春季行情作出了乐观的铺垫。尽管周边股市依然走势疲弱，A股市场却渐显强势，中国平安巨额解禁限售股也没有带来太大的冲击。这一切，似乎昭示着市场已经度过了最为恐慌的时期。

　　昨日市场人气明显增强，盘中成交活跃，投资气氛明显改善。从盘面看，创投股、环保股、新能源股、农业股等强势继续，银行股企稳，中国石油为代表的石油股也表现亮丽。

　　似乎与气候转暖同步调，影响市场的各种因素正在逐步向有利的方向转化。前期对A股市场构成较大压力的两大因素在2月份得到一定消化：一是前期剧烈震荡的国际金融局势渐趋平稳，以美国为首的国际股市震荡回升；二是南方冰雪灾害因为天气转暖也不复存在。

　　相反的，各种积极因素则在不断得到强化。

　　首先，人民币汇率加速上扬。有分析人士预计，3月底人民币对美元汇率中间价将逼近7元整数关口。去年11月之前，人民币汇率走势与上证综指和上证50指数波动趋势相关度很高；但是在此之后，由于其它多种不利因素影响，人民币汇率攀升和市场持续走低，明显缺乏相关性。随着不利因素逐渐淡化，市场有望重新“关联”人民币汇率同步走强。

　　其次，在前期的持续剧烈下跌后，市场整体估值水平已经低于前期的合理估值下限。上证综指最低也曾下探4100多点，达到了许多机构认同的安全边际。

　　第三，3月份A股市场的供求关系将开始出现缓解趋势。从供给来看，3月份是上半年单月限售股解禁的高峰，其中尤以中国平安限售股解禁时为最，不过昨日已基本安然度过；而下一个高峰将出现在5月和8月。此外，在证监会就再融资问题表态后，相当多的公司对于再融资变得谨慎，此前笼罩市场的再融资阴云有望消散。从资金的供给来看，2月份获准发行的股票型基金将在3月份逐步募集结束，将为市场带来新的资金供给。

　　第四，两会期间，暖性的政策预期给市场带来充分的信心。资本市场的问题成为受到充分重视的议题，降低印花税提案也引发了市场的热切关注。

　　春暖花开，三月份的回暖行情有望继续发展。但市场人士认为市场热点板块将出现一定程度的转换。中小企业板一直处于高估值状态，调整压力渐显；权重板块凭借其持续良好的业绩增长，企稳之后将有望带领大盘进一步反弹。重新具备估值优势的蓝筹股会再度受到青睐，同时两会召开前后的投资主线往往会给农业板块中的化肥、农药以及新能源、节能减排、医药保健等相关个股带来机会。