日信证券：3月3日机构投资周报

　　日信证券 徐海洋

　　【投资策略】

　　外盘基于美国经济减速的预期，上周末大幅下跌。我们认为，多空胶着，很难出现做多利好完全具备的单边牛市，将是2008年市场很重要的走势特征。对应于市场走势，也就表现为特殊阶段的波段机会。

　　而目前市场再次进入反弹阶段。一方面，市场面没有新的利空因素出现；另一方面，场内利多因素仍在不断堆积释放。除了周末再度批准3只偏股型基金发行外，资金面还受到来自宏观数据的支撑。在国际市场上，美元指数再创73.56点历史新低，对应地，美元兑人民币汇率已经大幅下跌至7.103，而美元疲弱释放的流动性再一次将原油、黄金、铜、铝、锡等价格推向历史高位；国内来看，1月份FDI再创历史新高，表明国内稳定的经济环境和人民币升值的金融环境对国际资金仍有很强的吸引力。因此，我们预期在“两会”召开阶段的政策偏暖时期，市场仍将延续反弹过程。

　　在盈利机会方面，我们认为手政策压制的超跌品种和能够受益于资金过剩的品种将有

　　更好的表现。华发股份配股、滨江房产IPO顺利过会，意味着房地产企业融资开始“解冻”，制约地产股最大的心理预期出现缓解。而化工、医药、消费升级等长期景气品种，仍是资金突破的方向。