4000点是阶段底部基本探明

　　见习 周旭

　　本报讯 (见习记者 周旭) “4000点作为阶段性底部已基本探明，蓝筹股挤泡沫也结束。”日前，西南证券客户服务中心总经理助理罗栗称，目前已有长线投资的布局机会，在人民币升值的背景下，估值较低的金融等板块受益最大。

　　金融股投资机会显现

　　罗栗称，近期市场又出现连续大跌，上证综指运行至年线下方。近期市场的不断下跌与几家公司的巨额再融资方案有密切关系。巨额融资使得股市的资金面趋紧，更重要的是对投资者的心理预期形成了较大的冲击，导致了投资者纷纷抛售手中股票。

　　“有一部分金融股已被‘腰斩’，这显示阶段性底部为4000点左右，调整后各板块的估值水平差距明显拉大。”据罗栗分析，在加息空间有限的情况下，人民币可能会加快升值，因此收益最大的将是金融、地产等，而金融板块中的银行股估值平均水平为21倍，具备了投资机会。消费类股市盈率已高达80倍以上，部分热门的题材股的市盈率更高于100倍，投资风险相对较高。

　　短线不宜操作大盘股

　　“不过，防通胀仍是今年的首要任务。”罗栗说，今年中国经济面临的首要风险还是通货膨胀，既定的货币政策从紧方针可能不会因国内外一些新情况的出现而改变。

　　罗栗说，考虑到以上因素，可见目前资金吃紧情况非常严重，资金缺口高达几千亿，股市要想出现较大幅度上涨比较困难，只能等待后市监管层能否出台一些政策措施：一方面要增加资金供给，包括新批基金、允许私募基金阳光化、开展集合理财计划等；另一方面要限制资金需求，包括减少新股的发行、限制巨额再融资等。股民炒短线不宜操作大盘股，还是应选择中小盘股。

　　再融资影响可能仍有

　　罗栗称，有基金认为此轮调整的导火索是继中国平安之后，浦发银行也传出了再融资的消息，虽然有消息称中国平安最后的再融资额可能缩减为1200亿元、浦发银行的再融资额也可能被削减到300亿到350亿元之间，不过市场更为关心的是，在中国平安和浦发银行背后，还有多少再融资计划引而未发。

　　自去年10月份以来，沪指已经从6100点以上调整到了4300点左右，如果大盘蓝筹股再融资的消息接连传出，就有可能引发大盘蓝筹的估值下移，并进一步导致市场下行。

　　据预测，其他上市公司的再融资计划可能还会浮出水面，进而给市场带来较大的冲击，这一因素对于市场的影响可能要到4月份左右才能得到完全释放。