易宪容：这样的行情别再想起舞

　　面对这样不确定性的市场，个人投资者最好的投资办法就是以静制动，多观察、多思考、多分析，这样才能寻找适应于个人的投资机会，否则，在这样的市场中，任意进出，风险巨大。

　　最近国内股市连连大跌，“巨额再融资”传闻对市场而言更已经是杯弓蛇影。

　　针对这种现象，管理层不仅在1个月内第3次放开新基金发行，而且证监会的新闻发言人针对市场热点问题发表讲话，以此来稳定市场信心。但是，诸多利空消息笼罩的沪深股市并没有多少反应，国内股市的脆弱性仍然十分明显。那么，一个牛气冲天的市场，为什么在这样短的时间内发生如此巨大的逆转？是经济环境改变了吗？是政府政策调整了吗？应该说这些东西基本上没有改变，反之，政府的政策还在不断改善以利于市场更好的发展。

　　问题关键所在是，近两年国内股市发展太快，在短短的两年时间上海综合指数由998点上升到6100多点，上涨了5倍多。在这样股市疯狂中，股市上的多数人从来就没有认为这种股市的疯狂有多少，总是认为这是市场重新估值的结果。其实，尽管实体经济的增长没有放慢脚步，但是远远跟不上股市上涨的步伐。当股市这样疯狂之后，实体经济步伐跟不上时，那么股市的调整与重新定位也是自然。

　　还有，最近一些上市公司纷纷再融资，而且这些上市公司融资额都十分巨大，有人认为这是压垮投资者信心的“最后一根稻草”。可以说只要国内占权重巨大的大盘蓝筹股不恢复信心，市场要重新进入上升的通道并不容易。

　　面对这样的市场，个人投资者不仅要对市场的集体无意识保持足够的距离，而且也不可过分强调个人选股的重要性。因为，在这样的市场中，个人投资者既无法战胜那些训练有素、拿着高薪的投资专才，也无法战胜无数人作用变化的市场。个人投资者只能是以静制动，以简制繁。所谓的以静制动，就是个人投资行为不要随市场起舞，而仔细静观，等待适应个人的投资机会；所谓的以简制繁，就是个人股票投资不要战线拉得太长，把焦点放在少数成长性较好的股票上。同时，对于那些讲得天花乱坠的投资产品还是远离为好，因为，个人投资无法识别这些投资品种到底是如何。

　　还有，在这种十分不确定性的市场中，个人投资者要采取种种组合的投资方式。比如，股市投资可以短期、中期、长期在时间上组合，也在不同质量的上市公司上组合。同时，也得利用现在市场上不同的投资工具。这样，才可能分散其投资风险。投资者还要注意，不要为一些东西误导，以为在人民币贬值的情况下，一定要寻找某种投资方式，其实，现金持有同样是一种投资。问题是投资如何来选择好风险更小的方式。

　　总之，就目前国内股市来说，其风险与脆弱性十分明显，它并不是某种因素或某个方面决定的，投资者希望政府救市来走出这种困境短期内是不可能的。因此，面对这样不确定性的市场，个人投资者最好的投资办法就是以静制动，多观察、多思考、多分析，这样才能寻找适应于个人的投资机会，否则，在这样的市场中，任意进出，其风险巨大。

　　易宪容