大摩投资：大盘反弹量能减少

　　大摩投资

　　周三大盘略有高开，在回补分时缺口后震荡逐级上升，将周一中阴失地收复大半。截止收盘上证指数上涨96点，幅度为2.3%。量能较上一交易日同期减少明显。

　　个股方面，除百只左右个股下跌外，其它个股全线反弹，出版传媒、上柴股份(600841)、钱江水利(600283)、陕国投、实益达等十余只个股涨停，涨幅在5%以上的个股百余家，数据同比增长一成，不过，相对于连续下跌之后的反弹来说，强度依然有限，市场弱势格局仍未能得到有效改观。值得一提的是,今日招商银行25.324亿股限售股上市流通,这是今年上半年最大的一单限售股解禁,也使其成为沪深300第一大权重股,但招行顶住了解禁的压力,出现快速反弹,盘中一度上涨超过6%，金融股成为反弹急先锋,银行、保险、券商等股票都出现大幅上扬,而受创业板可能4月推出消息影响,创投概念股走势十分活跃。相反，前期较强的农业股等则表现平平。板块方面金融、传媒、煤炭、创投、、新能源、航天航空等十几个板块涨幅在3%以上，只有化工、发电设备、食品、农业、电器等少数几个板块涨幅在1%以上，无一下跌。

　　从技术上看，在连续大跌之后，今日收出一根阳线，但阳线实体较小，仅仅是超跌后的反弹而已。当然，经过连续的下跌之后，市场泡沫有了一定的减小，统计显示，以2007年业绩推算，沪深300成分股的市盈率由1月14日的41.87倍下降到了昨日的31.90倍，如果考虑到08年上市公司业绩20%的增长预期，其动态市盈率只有26倍左右，估值优势重新显现；上证50A股的市盈率已经由原来的38.69倍下降到28.61倍左右。但是市场从弱转强将需要一个过程，目前这个过程还需要时间来完成。