股市在线：政策面抚慰投资者心情

　　股市在线博众研究部(www.secon.cn)

　　在中国石油和中国石化等权重股的拉动下，大盘尾市强劲反弹，结束连续4天的大幅下挫。上证指数收盘报4238.18点，涨45.65点，涨幅为1.09%。深证成指收15328.42点，跌125.25点，跌幅为1.02%。今天市场成交量继续小幅缩小，沪市成交额为912亿，深市成交额为462亿。

　　板块方面，银行类、外贸和电力等板块反弹强势，银行类板块中，民生银行涨幅超过5%，两只保险股中国人寿和中国平安的涨幅均超过4%，其他银行也都有不同程度的上涨。电力股也出现大幅上涨，其中三峡水利上涨6.98%，长江电力和赣能股份的涨幅均超过4%。

　　跌幅较大的板块有有色金属、农业股和通信股等，有色金属板块中，云南铜业一度停在跌停位置，收盘跌幅为7.46%。宝钛股份、锡业股份、山东黄金和中金黄金等个股的跌幅均超过6%。中国联通和中兴通讯的大幅杀跌拖累整个板块，这两只个股收盘分别跌4.37%、4.21%。

　　政策面抚慰投资者心情

　　昨天证监会发言人公开表示，证监会将会维持平稳运行，严格审查在融资申请，此消息普遍被市场解读为政策面对于前市大型蓝筹公司大规模增发带来恐慌的抚慰，政策救市的色调较浓。管理层公开表现对上市公司恶意圈钱的反对，将会在很大程度上遏制目前的增发狂潮，客观上对市场起到保护的作用。

　　目前A股市场很难说是一个有效的成熟的市场，我们看到投资者在遭受重大损失的时候，往往将希望寄托于政策救市，从市场规范角度来看，作为市场最大博弈方，政府应该适度的参与市场规范。但是从证券市场的长期发展来看，政府对市场的干预应该越少越好，我们应该将希望寄托于用法制和制度来规范市场的发展。从530政府担心大涨，到今天政府担心股市大跌，无不看到市场很不协调的身影，尽管用行政手段能够在短期内最有效的解决问题，但是这些手段都不是长久之计，只会影响市场的效率，影响资源的有效配置。

　　如何判断上市公司是否增发圈钱是一件很困难的事情，往往通过事后融资收益才能做出公允的判断，在目前高估值的状态下，上市公司频繁融资，不由得引发投资者对上市公司融资动机的怀疑。我们也希望上市公司管理层能够以更加开放的心态和公平的方式和所有投资者沟通，而不是像中国平安那样管理层只和机构投资者交流，只有大小股东利益趋于一致，上市公司的股价才能保持平稳，支持上市公司的发展。

　　投资策略：大盘今天尾盘出现大幅拉升缓解了市场的紧张情绪，但是市场是否真正好转仍无法准确判断。权重股拉盘带动股指反弹显得非常勉强，后市仍有大幅下挫的可能。我们认为对大市的判断对操作个股的参考意义不大，投资者应该把注意力放在对个股的关注上。目前跌幅较大的房地产板块已经有很大的吸引力，投资者可以重点关注龙头公司的股价变化，不要被市场汹涌的杀跌而吓住。我们认为，投资应该是一件很轻松的事情，投资者应该保持良好的心态。如果因为市场的短期下跌而严重影响您的情绪，建议您远离市场。