渤海投资：期待利好发生质变

　　渤海投资研究所 秦洪

　　虽然上周末市场舆论氛围趋于回暖的态势，尤其是第三批股票型基金获批并即将发行的信息更是如此，但昨日A股市场不为所动，依然出现急跌的走势，其中上证指数已击穿前期4195点的低点。

　　再融资恐惧症蔓延

　　对于昨日A股市场的急挫，业内人士认为主要来源于再融资恐惧症的蔓延：

　　一是因为前期拥有再融资信息的中国平安、浦发银行等品种出现进一步急跌的走势，显示出因再融资信息而持续急跌的走势进一步削弱了持有此类权重股的基金持股底气。

　　二是因为权重股跳水的阵营有所扩张，从中国平安等为代表的金融股扩散至汽车股、券商股、通讯股，尤其是昨日的中国联通在“莫须有”的再融资信息预测下出现急挫，充分显示出主流资金对权重股再融资的风险厌恶情绪。

　　如此迅速蔓延的再融资恐惧症使得部分业内人士感受到市场的寒意，甚至有激进的观点认为A股市场已有“熊”的气息。

　　星星之火有望燎原

　　不过，笔者却发现，虽然上证指数近期跌幅较大，但是与以往“熊市”不同，个股并未全军覆没。从近期盘面来看，A股市场的走势虽然疲软不振，但部分个股却强势依然，化学原料药的浙江医药、新和成创出新高，中小板块新股的大立科技、宏达新材等也是新高不断。

　　对此，笔者认为目前A股市场虽然在技术形态中已具备了一定的“熊市”特征，但由于上述热点则至少说明市场多头资金仍有能力制造局部牛市的能力，而一旦这种局部牛市得到市场新增资金的认同，那么，极有可能会使得大盘重新出现活跃的走势。

　　而这种可能性的概率也是相当大，一是因为利好政策具有量变到质变的聚集阶段。随着新基金发行节奏的提速，新基金募集资金最终会演变为市场实质性的买盘。再融资、限售股解禁在短期内也难以造成实质性的压力，市场中短线的买卖双方的角逐天平将倾向于多头。

　　二是因为目前行业发展思路仍然有利于多头，比如说目前钢材价格持续上调，已基本上覆盖了铁矿石上涨的成本压力。钢铁类上市公司2008年的业绩预期仍然乐观。甚至昨日急跌的中国联通，也因为未来的电信业重组预期而有止跌弹升的可能性，故笔者认为大盘在短期内固然面临着诸多不确定因素，但就中期走势来说，其实并不是十分悲观。

　　低吸关注两类个股

　　在实际操作中，建议投资者适当以轻仓的思路选择一些具有成长前景的强势股，这主要体现在两点：

　　一是产品需求旺盛的个股，比如说太阳能行业蓬勃发展所带来的多晶硅缺口机遇的川投能源，目前其持有38.9%股权的新光硅业，而多晶硅生产线产能前景乐观，有望成为川投能源2008年业绩快速增长的利润增长点。类似个股尚有通威股份、华锐铸钢、宏达新材、诺普信等。

　　二是符合当前市场投资主题的品种。比如说北部湾经济区在近期得到市场游资的认同，故五洲交通、北海港等个股反复逞强。再比如说符合产品价格上涨的钢铁股、化学原料药股，故承德钒钛、天药股份等品种可低吸持有。再比如说创投概念股、三通概念股等，建议投资者低吸持有。