刺穿年线不代表熊市来临

　　渤海投资研究所　秦洪

　　昨日上证指数宽幅震荡，早盘一度蹿高至4554.34点，但奈何多头跟风意愿不足，大盘冲高回落，上证指数在盘中也就顺势击穿了4384点的年线支撑，顿时市场的熊市论陡起。略微幸运的是，收盘点位位于年线上方，那么，如何看待这一走势呢？

　　就昨日走势来说，市场的确面临着一定的压力，一方面是兴业银行等优质银行股在开盘后不久就节节回落，形势趋于严峻。另一方面则是周边市场再度趋于不稳的状态中，全球经济衰退的舆论导向压抑着多头的做多激情。

　　不过，昨日中国石油的护盘行为在一定程度上激发了部分资金对当前A股市场新格局的重新认识，那就是认识到当前A股市场已进入到合理的估值区域，沪深300的2008年动态市盈率大致落在23倍左右，作为处于高速成长的经济背景下的A股市场，如此的估值的确不能算高估。所以，再度下跌空间相对有限。技术派人士都认为C浪下调目标位在4100点，而昨日最低的4330点离4100点只有200余点的距离，调整幅度只有5%。也就是说，盘中击穿年线具有一定的空头陷阱的可能性。

　　事实上，部分资金在盘中已开始积极组织力量暗中建仓。较为典型的是，昨日上证指数虽然下跌40点，但下跌家数只有379家，上涨家数则高达500家，两市达到10%涨幅限制的品种则高达24家，这说明市场的做多力量仍然存在。而且，新股涨幅依然惊人，昨日上市的达意隆股价上涨高达403.54%，丝毫未现低迷特征。同时，中小板指等指数远离年线。既如此，又怎能仅仅依靠上证指数破年线就得出牛熊拐点的结论呢？更何况，当前A股市场的牛市基础依然扎实。