年线下方筑底性质依然不变

　　新旗舰中心

　　本周市场呈现上下大幅震荡走势，上证指数在反抽20日均线后重新展开快速下跌，周五更是回补了2月4日的上跳缺口并再度跌穿年线。最终日线再收一根中阴线，而周K线也在上周收出孕线后选择再度向下。整个市场在大盘蓝筹股的暴跌拖累下表现低迷，只有题材股还有所活跃，多数个股处于跟随股指波动的震荡等待走势。

　　从本周后半段的快速调整来看，下跌的主要做空力量仍然是金融为首的大盘蓝筹股，而浦发银行(600000)巨额融资计划只是引发金融股连锁反应的诱因，随着大盘蓝筹股不断的利空杀跌，许多投资者对其已是草木皆兵，资金迫于自保纷纷破位杀跌，使得市场出现持续做空力量。如抗跌性较好的招商银行(600036)、工商银行(601398)都纷纷补跌击穿年线，中国石油(601857)等也再创新低。值得指出的是，虽然大盘蓝筹股的连续压盘在短期内给市场再度制造恐慌和压力，但我们新旗舰中心认为：这仍然没有改变市场处于年线附近构筑阶段底部的性质。就如同去年11月底我们指出股指在半年线附近构筑阶段底一样，抛开上证指数和大盘蓝筹股的干扰，市场整体其实已经发生了变化。在2月4日利好刺激市场出现报复性反攻后，场外资金就一直在持续不断的进场，这种连续放大的成交量反映出那些先知先觉的资金已经在市场低迷恐慌的年线附近开始大量介入。并且作为近半年来市场的先行指数——深综指，近一个月正在构筑和去年11月中旬到12月中旬类似的头肩底形态，目前属于构筑右肩阶段，一旦右肩完成，则会带动市场快速脱离底部。因此，投资者下周应该重点关注深综指能否成功完成这个头肩底形态。

　　技术上，由于上证指数再度暴跌击穿年线，短期必须快速收复年线才能化解市场继续下滑的危机。作为最强势的深综指今天的走势则可理解为对20日均线突破后的回抽，而且有头肩底形态的支撑，只要能够依托20日均线启稳反攻，则后市仍可继续领涨。另一方面，今天上证指数、沪深300指数回补了2月4日的缺口，深综指回补了2月18日的上跳缺口，目前就只有深成指还没有完全回补2月4日的缺口，这其实为股指扫除了后期反攻中补缺的后顾之忧。时间方面，下周初是本月的最后一个时间敏感点，市场在关键位置很可能再度出现变盘。对此，我们认为：市场处在年线附近构筑阶段底部的性质依然不变，随着各指数回补缺口，短期的下跌空间有限。投资者可以在大盘筑底阶段继续选择好的潜力股介入。短线重点关注上证指数的年线能否被快速收复。面对当前市场的复杂波动，如何把握好08年的市场节奏、能否在当前回避风险的基础上精选牛股，将是08年全年奠定胜局的前提。