股指探底回升 反弹还望持续

　　大摩投资

　　今日早市沪指承接昨日走势低开32.86点，略有回抽后掉头向下，十点半左右，上证指数最低下跌112点，在逢低承接盘的推动下，股指企稳反弹，成交较昨日基本持平。

　　统计显示，截至2月20日，今年已有44家公司提出再融资预案，融资额达到2599.28亿，再融资成为市场的一大担忧。目前，牛熊分界线(年线)已上移至4424点，该重要支撑仍有可能面临考验。

　　近期做空的主要动力来自于受宏观调控影响明显的金融、地产板块。因浦发银行再融资计划消息，银行类继续调整。据统计，今年A股市场将有13家银行股的“大小非”解禁，按昨日收盘价计算，银行股的解禁市值将超过五千亿元。存量筹码的供给势必对市场的发展带来重大不确定性，投资者面临着全流通下全新的博弈格局。

　　最近公布的统计数据和各个商品市场的表现进一步表明，我们正处于商品的历史性大牛市中。从食品类价格的上涨到工业品价格的上涨，为投资者提供了一条很好的投资路径，今年的机会将表现出更多的结构性特征。

　　从技术上来说，今日大盘低开后，先探底至4452点并下破年线，最大跌幅112点，后有所反抽，说明破年线暴跌可能性小，由于今日的4452点正好是2/15日4431点和前低4195点的连线，况4459点的年线位置也在于此，说明在技术上有一定支撑，后市只要不破4431点就应有一波小的反弹了。大盘反弹的高度我们可以按延拓测距计算，大体上在4452点开始，到4775-4815点一带，预计在4-8小时(明日或下周一)内5日、10日与20日在4560-4570一带黄金交叉，故这是一波反弹的契机；但下周大盘的30、60日线应运行到4800点一带，其阻力更大，这也是其反弹的高点所在。应高抛低吸。

　　从盘面看，有十余只个股涨停，包括商业城(600306)、东方银星 (600753)、银泰股份(600683)、新潮实业(600777)、高鸿股份(000851)、东方热点、海南海药 (000566)等，其中以交大南洋(600661)、同济科技 (600846)为首的新能源强势如虹，受益于国际油价上涨的煤炭、能源板块后市仍将有不俗的表现。3G、网络信息、电子信息、航天航空、商业百货、创投概念股等涨幅居前，是抗衡金融、地产股下跌的主要做多力量，农业板块个股则出现了分化走势。

　　在创业板推出预期下，工大高新、同济科技等创投品种连续飙升显示出强烈的持续性较长的赚钱效应。丝绸股份000301同样是创投品种，早在2001年就投入巨资参股组建了"天骄科技创业投资有限公司"，未来有望实质受益创业板推出，公司本周三刚刚公告成立中国东方丝绸市场交易所，中线动向值得关注。