北京首放：2月21日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告2月21日

　　掘金报告一：【首放研报龙虎榜】(2008年2月21日)

　　高油价时代煤化工投资机会显现

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　　一、投资评级：金风科技(002202)：周四具备风电新能源、高送转、小盘科

　　技等多重内涵的金风科技涨停，带动、刺激相关题材热点的活跃。首放研究所1月29日研究报告认为，预计08-09年每股收益分别为1.96元、2.74元，公司作为国内风电设备制造龙头，具有10送转10题材，短中期存在交易性机会，应该给予看好，至今累计涨幅达26%。据首放研发平台最新信息，有权威研究所欲到公司调研。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

　　二、盈利预测：煤气化(000968)：周四公布年报，每股收益0.6767元，显

　　示煤炭能源行业处于较高的景气度，从大幅上涨显示，在国际油价突破一百美圆的背景下，新能源、煤炭等替代能源，受到机构青睐。长江证券研究报告认为：预计公司08年每股收益1.22元，09年每股收益1.58元，公司在今明两年有望进入业绩释放期。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

　　三、调研信息及板块、行业研究动向： 新能源、煤化工——原油价格飚升

　　下的投资机会显现。

　　首放研究平台：全球油价的叠创新高，对国家经济及国民生活影响正在逐步显现出来。在高油价大背景下，发展太阳能、风能、核能等新能源，以及煤变油等煤化工替代石油能源成大势所趋。对于我国来说，能源的短缺显而易见，加上经济的快速增长，对石油、天然气、煤炭等能源的需求日益增大。比如在2006年，中国共计消费了3.5亿吨原油，556亿立方米天然气，23亿吨原煤。中国计划在2020年实现风电装机容量3000万千瓦、核电装机容量4000万千瓦、小水电8000万千瓦。尽管这些规划将缓解总的能源需求，但难以解决2020年新增2亿吨原油需求所要求的供给问题。我国石油供应短缺这一问题，将主要依赖煤化工行业生产煤制甲醇、二甲醚、煤制成品油和煤制烯烃等来缓解，这些新能源受到国家政策扶持，未来发展空间巨大，相关公司具备较好的投资机会。

　　2008年初，国际油价突破100美元/桶，涨幅远远高于煤炭价格涨幅，煤炭对原油等其他能源的替代效应日益明显，同时考虑到我国多煤少油的自然禀赋条件，发展煤化工、减少原油进口依存度，正日益成为我国的战略选择。煤化工项目在高油价背景下将具有更大的利润空间，煤化工产品的替代效应也将更多地被发掘。市场传言国家发改委将在近期出台煤化工产业规划，鼓励支持煤化工的发展。业内人士称，经过前期国家对煤化工热潮的规范，后续的支持政策将更加有利于大企业的发展。周四金风科技、煤气化、宝新能源、交大南洋等新能源、煤化工个股大涨，显示新能源、煤化工蕴藏的投资机会，正在受到市场做作资金重点挖掘。

　　三、首放视点：银行股惯性下跌导致周四下探在意料之中，股指回试年线后

　　逐波回升，显示市场依托年线展开反击的信心有所增强，随着市场短期对银行、地产股的利空预期逐步消化，在政策面平静的情况下，市场杀跌、作空动能将大为减弱，有利于市场短线企稳。而且，股指距离年线很近，向下空头还是要顾忌政策面护盘所带来的风险；技术上5日、10日均线即将同20日均线形成交汇，股指在20日均线与年线之间，市场已经逐步逼近方向性抉择的变盘最敏感时段，尤其是周五及下周初的市场走势将极为重要。

　　在这种关键时刻，操作上除了要严密关注政策面变化外，对于石油、石化、钢铁、煤炭等权重股走势应重点关注，在这些板块中，相应诞生稳定市场，甚至拉动股指向上的蓝筹股可能性会大一些。比如煤炭价格的上涨、高油价背景下，对于煤炭、煤化工、新能源潜力品种值得关注。其他市场热点方面，农业股出现获利回吐，短线需要震荡蓄势；部分滞涨、价格相对较低的科技、医药、化工股，受到市场热钱的挖掘，短期热点有进一步蔓延之势。

　　掘金报告二：【趋势乾坤】(2月21日)

　　市场逐步逼近变盘的最敏感时段

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　　一、大势研判：强势震荡整固，等待市场变盘。

　　1、明日预测：强势震荡。周四出现探底回升的戏剧性大逆转，显示市场局

　　部的作多动能依然较强，多方依托年线展开反击的信心也所增强。由于明日是周五，而且，在周四大逆转之后，市场也需要强势震荡，进一步整固，等待市场变盘的出现。

　　2、①股指波动范围：4500-4600点

　　②运行方式：4500点至20日均线之间震荡。

　　③大势关注焦点：第一，密切关注石油、煤炭、石化等权重股走势动向，由于国际油价再次上破100美圆，能源权重股存在一定走强要求，有望稳定大盘；第二，关注股指在4500点至5日、10日均线区域的争夺情况，尤其是关注明日股指收盘能否重新站在5日、10日均线之上，如能下周初股指向上突破20日均线概率很大。第三，关注新能源、科技、煤炭、航运、高送转、医药等热点表现情况，对市场人气和市场探底回升将产生重要影响。

　　2、短、中线趋势：股指在年线和20日均线之间运行，逐渐到了选择方向性变盘的最敏感位置。在这种关键时刻，本栏提醒有关方面，对于有重要市场影响权重股再融资，的确是应该好好立个规矩，否则对于政策护盘构筑阶段性政策底，将产生不利影响。操作上宜密切关注大盘周五及下周初的走势，大盘方向性抉择即将水落石出。

　　二、主力动向剖析：新能源、科技股成为两大护盘热点。

　　1 、多头主力动向剖析：周四新能源、科技、医药、高送转等多元化热点活

　　跃，成为推动股指探底回升的重要力量，其中新能源和科技股是两大最主要护盘作多力量。显示在国际油价上破100美圆的高油价背景下，风能、太阳样等新能源，以及煤化工为代表的新型替代能源，受到市场青睐。而科技股整体而言，从技术形态上看，大部分滞涨品种涨幅较大，还是显示出在多空反复拉锯情况下，资金的防御特性，短期新能源和科技股两大热点，进一步升温势头明显。

　　2、空头主力动向剖析：受浦发银行再融资事件冲击，银行股出现惯性下跌，对宏观调控政策较为敏感的地产股也出现一定调整，成为拖累股指最低下探至百点的主要动力，整体看短期银行、地产股调整，对大盘的不良冲击基本释放，市场有望重趋震荡筑底回升走势。

　　三、操作策略：市场利空因素得到一定程度的释放，大部分个股的操作风险

　　减小，加之新能源、煤炭、科技等热点较为活跃，操作上可积极关注、挖掘这些火暴崛起热点中的投资机会。

　　四、实战淘金池：无。

　　掘金报告三：焦点透视(2月21日)

　　题材股进入井喷冲天的爆炒阶段

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　　在昨日中阴线的作用下，今天沪指继续向下寻求支撑，直接跳空跌破了5日以及10日均线，盘中一度跌破4500点，最低达到4452.67点，不过又一次在年线受到了支撑，最终收出了带有下影线的小阴线，表明下方出现了一定的支撑，与此同时，成交量出现了萎缩，沪市金额刚刚超过千亿元，观望气氛开始扩散，可以看到，沪指已经是第三次在年线获得支撑，前两次都出现了一定的反弹，那么此沪指是否能够真正止跌企稳，成功构筑调整底部，最关键的因素则在于权重指标股的走势，银行地产、大盘蓝筹等是否还有下跌空间，以及题材股、补涨股是否还能够继续活跃等，但对于投资者来讲，保持稳健保守的策略仍是不二选择，保持合理仓位耐心等待趋势明朗。

　　焦点一：增发，大小非等扩容压力成为罪魁祸首。

　　昨日引发银行股大幅跳水的导火索就是浦发银行将在未来增发的消息刺激，而今天浦发银行公告称增发额度还没有确定，下周将有分晓，在侧面上承认了存在增发的预案，只不过是不是所谓的400亿元的大额度，目前市场还不得知。而这是继中国平安扩容1690亿元之后的又一大手笔融资。而上一次平安的扩容引发了沪指连续跳水，而这一次市场也出现了一定的恐慌。而且从二级市场中看，统计显示，截止2008年2月20日，有13家增发个股股价在增发价以下，其中08年来增发个股“破发”的面积在扩大， 家数达到4家，显示市场近期对于增发的个股坚决屏弃，其中这些破发个股当中不乏万科A、中信证券(、振华港机、金融街、宝钛股份等机构重仓的优质蓝筹股。与此同时，2008年的A股市场将有13家银行股的"大小非"解禁，按20日收盘价计算，银行股的解禁市值将超过五千亿元。而2月份也迎来了今年来的首个银行限售股集中解禁的高峰，对市场上的资金压力较大。因此，在目前政策加紧调控的大环境下，融资增发、大小非等对市场具有相当大的压力，是弱市的罪魁祸首之一。

　　焦点二：价值股、题材股分化严重存在获利机会。

　　今天中国人民银行发行2008年第二十期、第二十一期中央银行票据，共计1020亿元，表明管理层继续坚持了紧缩政策的实施，而且在周末仍存在加息或者提高存款准备金率的忧虑，这些都导致了市场的压力，尤其是对资金量要求比较大的权重股，指标股等，今天银行股继续下跌，地产再度调整，成为指数下跌的最大推动力。，中国石化因油价创新高最大跌幅7.1%，中石油逼近历史新低，招行、万科等再度收阴，跌幅超过2%，对指数形成严重拖累，而农业、医药等题材股仍然保持相对强势，形成市场的短线机会。还有就是高送配题材，低价补涨个股，科技信心网络板块等，都有个股冲击涨停，为市场带来了机会，也就是说，市场目前形成了典型的八二分化格局中，所以投资者可关注一些价格不高，形态不错，量能放大，涨幅偏小的个股进行操作，不过值得投资者注意的是，部分题材股涨幅已经较大，如果市场热点不能切换到新的有号召力的板块，则也存在一定的风险。

　　焦点三：技术性的震荡或反弹仍将延续。

　　从股指的技术角度看有继续震荡获反弹的要求，用以修复超卖的技术指标，消化上方的套牢盘等。而从短期来看，前期市场暴跌中在4900点附近留下了一个下跳缺口，由于目前还处于长期的大牛市格局当中，这个向下跳空缺口必然会回补，只不过是时间的长短问题，而今天沪指三探年线获得支撑，后市向上回补上述缺口的概率很大。而就中期来看，从6100多点下跌到4190多点附近幅度达到30%，属于基本到位的情况，而随后反弹按照最小的0.382来推算，沪指也应回到4900点附近。因此我们判断，在本次探明年线支撑之后，技术性反弹目标在4800点附近。但由于信心不足，也存在继续在4200-4700点附近震荡的可能。

　　掘金报告四：北京首放实战策略(2月21日)

　　政策变化

　　1，尚福林指出进一步推进上市公司市场化并购重组；2，人民币汇率突破7.15再创新高；3，央行21日发行1020亿央票；4，国际油价再创新高101.32美元；5，亚欧股市普跌 美股上涨；

　　大盘运行

　　今天沪指在年线受到了支撑，但跌破了短期的5日以及10日均线，量能有所萎缩，题材个股活跃度不减，权重股继续走弱，后市仍将震荡，关键因素在权重股是否真正止跌企稳。

　　策略分析

　　投资者的以短线为主，波段操作，关注一些题材类的低价补涨个股，仓位控制在50%之下，逢低吸纳量能放大的个股。而中长线可关注一些跌幅较大的权重股。

　　板块以及个股研究

　　银行板块：长线品种，中期走弱。 交通银行，建设银行

　　地产股：长线品种。深万科，保利地产，金地集团

　　汽车及配件：关注其中的长线品种。威孚高科

　　高送配题材：年报公布阶段的热点。孚日股份，荣盛发展

　　水泥：长线品种，逢低吸纳。冀东水泥

　　造纸：明显强于大势，但涨幅较大。晨鸣纸业，博汇纸业

　　化工，化肥：近期基金新增仓目标。天科股份，湖北宜化

　　农业：三农概念属于两会的最大热点。顺鑫农业

　　石油、石化:：中线调整到位，逢低吸纳。中国石油，中国石化

　　钢铁：市盈率低，基金持有。武钢股份

　　医药板块：中期强势品种，涨幅较大。浙江医药

　　航空航天：有资金流入。航天科技，西飞国际

　　策略回顾

　　近期连续指出高送配题材的个股具备机会，相关个股等涨幅巨大，看好的造纸等连创历史新高，医药板块勇创新高，化工个股稳步上攻。

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