新浪财经2月21日收盘播报聊天实录

　　各位新浪网友，大家好！

　　主持人:各位网友大家好，欢迎收看今天下午的新浪“收盘播报”，我是主持人江卉。我们今天邀请到的分析师是来自中信建投分析师孙鹏老师，孙鹏老师您好。

　　孙鹏:您好。

　　主持人:首先看一下今天的上证指数，今天上证指数下跌了39.85点，跌幅收窄。上涨家数524家，下跌家数259家。我们再看一下深成指，下跌了154.94点，跌幅0.91%，上涨家数410家，下跌家数201家。想问一下孙鹏老师，您怎么看元宵节今天的大盘走势呢？

　　孙鹏:今天的大盘走势是先抑后扬，早盘由于昨天的一个大幅下跌，今天早盘还是有一个恐慌性抛盘出现，市场早盘下探到年线附近，受到年线的支撑，大盘下午强势反弹。下午主要是在银行股的带动下，大盘形成了强势反弹。但是从盘中热点来看，昨天媒体提到昨天下跌会不会是这次反弹的夭折，我觉得这波反弹不会就此结束。因为近期的反弹有一个很大的特点，一直盘中是有持续的热点在出现，比如农业板块，从它启动一直到现在以来是一个持续的热点，包括还有创投概念、农业板块，包括橡胶，短期还有制药，这几个板块可以说是近期的一个持续热点，每一波反弹行情大家都可以关注一下，如果假如由大盘蓝筹股带动的一波反弹行情，有时候一天大家涨得非常多，但是第二天开始走势马上停下来，昙花一现的反弹不值得期待后市能够反弹有多大的高度。但是这次反弹由于众多持续热点板块带动，这次反弹应该还有进一步的持续。但是由于进一步市场扩容的压力比较大，应该是一个围绕年线振荡筑底的过程。

　　实际上刚才我说的这些热点板块，有一个主题在里边，就是一个涨价，现在产品提价可能对个股的股价刺激非常大。我的一些客户也问过我，关于产品涨价，由于通货膨胀的大背景，企业的产品涨价，随着产品的涨价，原材料和成本也在不断上涨，为什么你的产品涨价的股票股价会有大幅度的拉升？这个问题我是这么看的，因为现在所有物价同时上涨，造成了原材料和企业的成本不断提升，以及造成产品的不断涨价。这实际上是有相互抵消的作用。但是从相对估值来讲，咱们举一个很简单的例子，电力板块的个股成本等于是煤炭，电煤的不断上涨，导致企业的成本压力非常大。但是后期，现在电价国家又说不让涨价，电价不让涨，成本大幅度上涨就抵消不了，造成企业业绩下滑是一定的。包括石化板块也是，中石油、中石化近期的走势也是非常弱，中石化70%的原油是要通过进口，但是现在国际原油的价格已经站稳100美元一桶以上，因此国际原油价格，也就是中石化的成本不断在上升，而成本油的销售国家也说了，电价不许涨，油价不许涨，所以成品油的价格在国内并没有上涨，造成成本上涨，产品不能上涨，业绩受到很大影响。

　　橡胶板块为什么轮胎包括青岛双星上涨，就是因为轮胎企业，包括韩泰很多大的轮胎企业下个月就要宣布大幅度提价，股价走势也是根据提价的预期是相辅相成的。实际上轮胎的成本也一样上涨了，但是在成本和产品同时上涨的情况下，比起成本上涨而产品不能上涨的产品相比优异得多。锉子里边拔将军，同时保证成本和产品同时上涨的个股，就是值得关注的个股。

　　短期资金面一个因素可能是一个困扰大盘迟迟反弹力度上不去的重要因素，昨天也是传出浦发银行有一个300到400亿融资的消息。现在金融板块整体融资的需求还是比较大的，包括前期平安，包括近期传出来浦发银行，可能后期还有传闻说工行、中国人寿都要出一系列融资的方案。所以，融资实际上对他们企业本身来讲，实际上可能是收购一些海外的金融资本，实际上对企业的中长期发展是向好的。但是对于短期来讲，大盘本身就在一个调整的状况下，再出这么多大盘蓝筹的融资，对市场资金面的压力确实非常大。包括2、3月份又是大小非解禁的密集期，可能今年全年金融板块一共大小非解禁达到5000亿的量。所以，对于市场新融资金能否抵御大量扩容的压力，还是对市场有很大的考验，这都是利空的因素。