股市在线：雪灾导致农业股走强

　　股市在线博众研究部(www.secon.cn)

　　大盘高开低走，在银行股的杀跌下，股指大幅回落。上证指数收盘报4567.03点，跌97.27点，跌幅为2.09%。深证成指收16959.20点，跌322.40点，跌幅为1.87%。两市成交额再度放大，沪市全天成交额为1161亿，深市成交额为605亿。量能释放信号积极，资金介入迹象明显。短期大盘大幅震荡并不影响我们对大市谨慎乐观的判断，偶发因素对市场的影响是暂时的。我们认为，对个股的把握仍是投资者是否成功的关键。

　　出乎市场预料，今天大部分银行股出现快速跳水，带动指数由红翻绿，浦发银行停在跌停板位置，招行、深发展和华夏银行的跌幅均超过5%。市场传言浦发银行可能会增发400亿，引发投资者担忧，从另一方面理解，银行股大幅杀跌可能跟管理层进一步大幅收缩信贷有很大关系，银行股面临较大的调控压力。

　　房地产板块也出现较大的下调，连高配送股华发股份、保利地产跌幅均超过6%，龙头股万科A的跌幅也达到5%。今天盘面热点在农业股和外贸板块，农业股板块有多只个股涨停，其中有丰乐种业、禾嘉股份、登海种业和通威股份。

　　弱势中的奇葩——农业股

　　注意到，农业股近来连续反弹，超出市场预期。实体经济市场中，粮食价格和糖价均出现不同程度的上涨，特别是最近一周内糖价上涨较为明显。这可能跟最近国内雪灾造成粮食和制糖原料生产受到影响有关。资料显示，2月15日糖价报3635元/吨，较春节前一周上涨4.30元，稻谷和小麦的收购价格也出现回升。

　　雪灾造成的影响有，农作物受灾面积1.77亿亩，绝收2530万亩，南方13个省养殖也受灾面积1400多万亩，森林受损面积2.6亿亩，因灾死亡的畜禽6900多万头。雪灾短期内可能会加剧市场食品肉类和糖料的供应。

　　从长期来看，农产品价格可能会维持在较高的位置，整个农业股可能会因此收益。我们认为目前生产糖料的贵糖股份和南宁糖业短期仍有冲高的机会，但是糖价维持高位的时间不可预测，谨慎性投资者不必追涨。

　　油价高企和汇率升值加快

　　纽约3月原油期货价格达到100美元，这是1月3日油价创出100.09美元之后，国际油价第二次冲上100美元高点。人民币兑美元20日中间价为人民币7.1452元。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已达到11.91%。

　　石油价格高企是加剧通胀的因素，由于成品油价格和原有价格倒挂，目前国内的炼油企业全行业亏损，因此我们对石油企业例如中国石化和中国石油后市表现并不看好。另外我们注意到作为通胀的对冲因素，人民币汇率升值呈加速状态，后市有望继续保持较快的升势。人民币升值在一定程度上对冲了油价上涨的压力，同时也缓解了国内的通货膨胀，在人民币升值的背景下，我们继续看房地产行业，尤其是商业地产，投资者多多留意相关龙头上市公司，比如万科A和金融街。