02月20日机构早盘热点板块透析

　　证券通

　　政策分歧引发市场震荡

　　周三早盘出现巨幅波动，中间一波快速杀跌使市场的紧张气氛再次浓重起来，从趋势来看，周三全天走势将以震荡为主，考验投资者耐心。而从稍长时间看，震荡筑底已经逐步完成，调整是为反弹积蓄动能，因此调整时可适当的参与，仓位做些控制。从盘面热点来看，有色金属、农业成为领涨板块，但对于这两大板块，估计谈论的人多，但敢于真正去参与的个人投资者并不多，因为对于农业板块，涨幅无疑是近期最大的，而有色金属板块，大家都知道金属价格上涨，但是有色金属公司的静态估值水平和股价都是让人生畏的。我们认为，今日的上涨趋势更多的是定性为反弹，因此，技术上的超跌更容易在市场上占据赢面，同时，基本面的向好预期仍然是股价走好的基本保证，因此，考虑技术面和基本面的结合，对于年线或年线以下，而且年报数据较好，另外每日交投量比较大的公司，将会胜券更大一些。

　　从影响市场的因素来看，CPI、PPI等宏观数据的公布，使市场达到了一个共识，那就是前期认为的紧缩性调控政策松动的预期又开始减弱，而是认为紧缩性调控政策的基调短期内不会改变。不过，对于调控的手段，市场分歧较大，主要是认为加息的可行性。我们认为，加息只会加大市场流动性调控的难度，暂时还不足以采用，而更多的仍是发行央票、上调准备金率等数量型的工具。因此，总体来看，未来走势有反弹需求，但政策的压力还会引发市场的震荡，投资者需引起谨慎，保持适量的仓位参与市场。